一周行业
新西兰称奶粉肉毒杆菌系“乌龙”,恒天然如释重负。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2013 年华樽杯第五届酒类200 强出炉,多品牌价值缩水。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
中档葡萄酒靠“外观策略”立足市场。
一周公司重点新闻动态:
老窖联手桥西启动华北项目,加剧产业竞争。
上周主要产品价格走势监测:截止上周末,生猪出场价和白条肉价环比上月分别上涨7%和5%,环比上周均上涨1%;生鲜奶价格环比上月上涨1%,环比上周持平;大豆和花生批发均价环比上月分别下跌4%和30%,环比上周分别均持平;小麦和大麦现货价格环比上月分别上涨1%和4%,环比上周分别持平和上涨1%。
上周最新跟踪动态:克明面业中报简评:《业绩环比提升,稳定增长可期》;伊力特中报简评:《调整及时,恢复迅速,中报超预期》;覆盖公司盈利预测详见正文图1;重点覆盖公司动态跟踪见正文图2。
茅台中报可能引发短期波动,关注旺季销售和经济回暖的机会:茅台低于预期的中报可能使得市场对白酒板块的信心造成一定影响,但我们认为中长期行业需求正在恢复,8 月PMI 为51.0 显示经济正在逐步复苏。今年两节消费旺季比去年长一倍,整体销售情况仍然值得期待。3、4 季度是投资白酒较好的时点。推荐标的:青青稞酒(西北市场竞争相对平缓,公司实行深度分销,西藏工厂下半年投产,税收大幅减免提升净利率,未来三年净利润复合增速30%);伊力特(区域品牌力强,中低端销售恢复好,煤化工剥离减亏,估值有修复动力);贵州茅台(销售旺季逐步来临,茅台一批价930 左右,全年收入可实现20%左右增长);山西汾酒(二线中品牌力最强,产品价格与一线白酒仍有距离,省外扩张空间大)。
食品板块继续推荐业绩稳健的细分板块龙头:食品板块前期涨幅较大,估值相对较高,但我们认为在细分领域龙头地位稳固、长期成长性好且迎合消费升级概念个股未来仍可保持较快增长,推荐标的:三全食品(高端产品私厨系列水饺在30-40 个城市推广,上半年销售收入4000 万左右,全年有望达1.4 亿,销售区域扩大将带来盈利拐点);汤臣倍健(行业前景好+民营企业机制灵活+渠道推力强;预计全年收入增速50%以上,下半年净利润增速110%);伊利股份(产品结构优化,管理层行权后和资本市场利益绑定,行业竞争格局改善,费用率下降带动盈利能力持续提升)。