我们与市场主流基调不同的看法：1、中国经济不会硬着陆，党的十八届三中全会将深化改革促使经济中长期平稳增长；2、9月份美国不会全力退出QE，流动性情况好于预期；3、银行股价过度反映悲观预期，四季度将开启向上行情，重点推荐平安、民生、兴业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        三中全会后的改革政策会加速推进，信心将修复。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从历史经验来看，每届三中全会都是重要政策出台的窗口，都聚集改革与发展而且三中全会制定的任务往往落实推进的速度较快。我们认为今年四季度18  届三中全会的政策将大力推进经济结构调整与财政金融改革，也将唤起市场对中国经济增长信心。
        美国  9  月份不会全力退QE，流动性预期转变。虽然近期基于对美联储退出QE  的预期使得新兴市场如印度、印尼等国家外汇与资本市场大幅波动，但中国制造业大国的角色及持续的顺差决定了人民币汇率可以在一段时间内保持稳定。与市场主流观点不同，我们认为9  月份美国退出QE  的概率不大，这主要是基于对美国失业率和通胀等指标与其货币政策基调的判断，届时市场预期的反转可能产生超预期行情。
        银行中报不俗，全年稳定增长可期。2013  年上半年16  家上市银行实现归属母公司净利润6191  亿元，同比增13.6%，略超市场预期。上半年资产规模平稳增长，受政策引导和流动性冲击，信贷投向和同业资产结构有所调整；息差由于生息资产的增长和存贷款重定价而有所摊薄；上半年上市银行加大了风险资产的处置力度，整体资产质量保持平稳。展望下半年，经济逐渐企稳释放贷款需求、资产质量风险整体可控、经济金融改革持续推进，将为银行创造良好的经营环境，全年有望实现12%左右的净利润增长。
        股价已反映悲观预期，静待催化剂到来。在经历3月“8号文”、6  月“钱荒”、7  月利率市场化推出等冲击之后，银行业绩仍稳定增长，但目前股价对应13年PE5.6  倍，PB1.0  倍，已经对一些影响因素过度悲观，随着四季度政策改革和流动性预期转变的到来，相信银行会开启上涨的行情，重点推荐平安、民生、兴业。
        风险提示：宏观经济意外下滑的系统性风险。