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研究报告:方正证券-债券市场日报-130902

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-09-02 11:09:16
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 高慧
研报出处: 方正证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 570 KB 分享者: clo****en 我要报错
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【研究报告内容摘要】

债市行情
        债市收益率继续小幅调整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周五,债券市场的投资较为谨慎,债市收益率表现为小幅调整,没有明显的变动方向。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)分券种来看:国债收益率小幅震荡,3Y期降幅最大为1.82BP;政策性金融债收益率小幅调整,3M期降幅最大为3.59BP;央票收益率以下行为主,3M期降幅最大为1.86BP。
        信用债方面:短融收益率以下行为主,短端3M期降幅较大,降幅最大为5BP;中票收益率小幅下降,5Y期降幅最大为3.26BP;企业债收益率整体下行,5Y期降幅最大为5.26BP。
        货币、汇率市场
        资金面小幅平缓。周五,资金面小幅平缓,回购利率以降为主,隔夜回购利率小幅上行9.28BP,7天期和14天期回购利率则分别下降61.57BP、15.55BP,目前隔夜、7天期和14天期回购利率分别位于3.04%,3.74%和4.23%的位置。汇率方面,美元对人民币中间价为6.1709,较上一交易日走高19个基点,人民币小幅贬值。
        宏观数据及要闻
        国债期货9月6日上市交易。8月30日中国证监会宣布,同意中国金融期货交易所挂牌5年期国债期货合约,并拟定于9月6日上市交易。同日,中金所发布《5年期国债期货合约》及相关规则,相比此前真情意见稿作出了进一步的完善。首先,修订稿上调了保证金标准。将5年期国债期货合约的保证金标准由征求意见稿中的2%、3%、4%,调整为2%、3%、5%。其次,下调了持仓限额,降低交割风险,将5年期国债期货合约的持仓限额由征求意见稿中的1200手、600手、300手,改为1000手、500手、100手。第三,为减小交割违约风险,增加最小交割数量为10手的规定。第四,完善国债交割中的差额补偿制度。为了防范交割违约,将差额补偿作为结未平仓合约的一种方式。
        8月中国制造业采购经理指数为51.0%。2013年8月,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.0%,比上月上升0.7个百分点,连续11个月位于临界点以上。2013年8月,构成制造业PMI的5个分类指数普遍上升。生产指数为52.6%,比上月上升0.2个百分点。新订单指数为52.4%,比上月上升1.8个百分点。原材料库存指数为48.0%,比上月回升0.4个百分点,仍位于临界点以下。产成品库存指数为47.6%,比上月回升0.3个百分点,位于临界点以下。
        

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