回顾与展望
        上周市场再度上涨，上证综指收报2098.38点，上涨1.99%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】动态来看，沪指周一大幅上涨1.90%，此后四个交易日则维持在2100点附近震荡的态势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）成长股在经过此前一周的大幅上涨之后，上周冲高回落，在创下1253点的新高之后展开回调，并最终下跌2.84%，收报1185.15点。
        整个8月来看，沪指仅第三周小幅下跌，全月累计上涨5.25%，实现连续两个月上涨。沪指上次出现7、8月连续上涨的情形为2010年，在此之前则为2007年，连续两个月上涨的情形多数出现在年末和年初。同期国际市场，美国道指、日经225、富时100等指数均收跌，印尼、菲律宾等国股市也出现大幅下挫，A股颇有一枝独秀之势。
        总体而言，上周市场在上海自贸区相关概念带动下出现了较大幅的上涨，而成长股则再度由于跷跷板效应而出现回调。从整个8月来看，在稳增长政策和宏观经济基本面好转的推动下，市场整体上行，而在板块特征上，交通运输、商贸零售、餐饮旅游等板块涨幅居前，煤炭、建材、机械等中上游板块也有所反弹，成长股方面总体表现中性，而内部也出现分化，TMT板块好于医药板块。
        本周，我们认为应主要关注宏观经济及政策、部分突发事件对于市场的影响以及海外市场的QE退出及中东局势这几个方面：
        第一，宏观基本面方面，8月经济数据继续向好。9月1日发布的8月份中采制造业采购经理指数（PMI）为51，较上月的50.3继续显著回升，连续两月回升，而且主要分项指数全部上升，特别是新订单指数、新出口订单指数回升幅度均超过1个百分点，企业生产经营活动预期指数回升达到3个百分点。
        第二，在事件方面，光大证券"816"乌龙事件以及中石油反腐事件对市场的影响值得关注。上周五，证监会发布了对光大证券的处理决定，认定光大证券存在内幕交易，并开出了高额罚单，对涉事高管给予市场禁入的严厉处罚。我们认为，监管部门从严处理违规事件有助于行业切实重视防范风险、规范经营，但可能使市场担忧券商创新业务的前景，从而影响板块的估值。中石油反腐事件波及高层，事件本身与国有企业垄断资源勘探开发权有关，我们认为短期内可能影响油气开发方面的资本开支，从而对产业链内相关上市公司股价产生冲击；中长期可能会有助于推动垄断行业的市场化改革。
        国际方面主要关注两方面：
        第一，QE退出预期仍可能对市场产生影响，本周关注美国非农就业数据。美国上周发布的消费者信心指数及8月芝加哥采购经理人指数相对良好，但7月成屋销售由于对抵押贷款利率上升的担忧而出现超预期下降，反映美国经济复苏总体向好，但也存在一定不确定性。下周四将发布重要的8月非农就业数据，预计将会对QE退出预期产生重要影响，从而也会间接影响A股的市场情绪。
        第二，叙利亚军事打击之忧短期内有所缓解，但军事打击可能仅仅是推迟。当地时间8月31日，美国总统奥巴马表示美国将对叙利亚发起有限范围的军事打击，尽管其可以不通过国会即采取行动，他仍将会在9月9日国会复会之后寻求国会的授权。
        综合以上驱动因素，我们认为宏观经济基本面向好的态势得到进一步的印证和强化，近期发布的中报业绩情况总体也说明企业盈利有所改善，基本面的变化对市场上行起到重要支撑作用；但是由于市场对中期经济走势仍存在担忧，同时相关事件、QE退出、中东局势等因素也对市场产生压制。因此，我们预计市场短期内仍将大概率震荡上行，并呈现结构性特征。
        建议关注汽车、商贸零售、餐饮旅游等大消费行业板块，增加低估值板块的配置，概念方面关注自贸区、金融改革、智慧城市、高端装备制造、智能电网等板块。
        一周资金状况
        上周央行公开市场逆回购操作投放资金550亿元，另有1020亿元票据到期，总投放资金1570亿元，同时回收资金1155亿元，因此净投放资金415亿元。资金价格也有所回落，隔夜SHIBOR从3.265%下降至3.034%，1周SHIBOR从4.149%下降至3.735%（环比）。
        实体层面的资金价格小幅降低，珠三角、长三角、中西部、环渤海票据直贴利率（月息）平均下降了0.05‰左右；温州民间融资综合利率从20.17%降至20.03%。
        重要事件提示
        9月2日发布8月汇丰PMI数据