报告摘要：    
        国际动漫走出成熟轨迹，优秀公司涌现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在国际上，动漫与各国文化、产业融合的过程中不断释放光彩，形成了美、日、韩三足鼎立的格局，  其中美国市场起步于动画电影，具备完备的产业链和配套法律体系，  而日本市场则起步于漫画，在商业模式上以联合制作为主，实现了利益共享。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）伴随产业走向成熟，迪士尼、孩之宝等优秀企业也走出了独特发展道路，对国内企业有较好的战略指导意义。            
        中国动漫产业：占据全球最大市场，天花板很高。在我国，动漫尚属朝阳产业，各细分子行业均处于快速成长期，2012  年总产值和市场规模分别为760  亿元和320  亿元，年复合增速为27%和24%，预计未来5-10  年达到千亿规模，至少还有3  倍的成长空间，不乏驱动力：  1）优秀IP  增加，相关产业规模扩大；2）互联网浪潮、影院扩容驱动内容端规模扩大；3）衍生品渠道重整、下沉过程中；4）企业产业链加速拓展；5）拥有全球最庞大的动漫消费群体，市场远未充分开发。    
        具备加速成长的条件，向上趋势明显。国家持续的政策红利、经济转型为行业发展提供温床，技术进步带来明显的触动，伴随"婴儿潮"  的动漫消费力增强，行业向上趋势主要体现在：1）产业链趋于完备，  平台重要性凸显；2)跨产业、跨平台运作，娱乐化战略推进；3）内容从量到质的飞跃，形成挤出效应；4）国际化取得进展。    
        直面国内动漫竞争，谁将脱颖而出？在国产动漫保护期，海外动漫有人气没市场，会带来较多的合作机会，而国内动漫市场以局部竞争为主，未来在产业链具备优势的平台型企业有望成为龙头，包括奥飞动漫、上海炫动传播等，深圳华强、淘米公司也具有较好质地和特色。    
        给予行业"增持"评级，看好奥飞动漫。奥飞有望搭建国内最好的动漫平台，实现全产业链的良性循环，相对看好其长期发展的战略价值