单月数据尚不能充分说明全年企业所得税增长的变化
　　下面是根据CEIC统计数据做出的企业所得税月度同比变化图。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】可以看出，过去的10多来，企业所得税月度同比增长波动都很大，单月出现负增长的情况很多，即使在07年也有5个是负增长情况，最大单月负增长幅度为-80%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而今年1～7月份中企业所得税同比负增长的低月份为2月的-14.5%。因此，单从7月份的负增长看，还不能判断全年企业所得税的增长况，不必过度反应。
　　成本上升使企业利润增幅回落，但由于纳税与利润产生不同步，二者增幅有差异从累计数据看，企业的利润增长变化与纳税情况也不同步。今年上半年受成本大幅上升的影响，工业企业利润增长普遍出现同比较大幅度回落，相应的，企业所得税应纳税总额同比会减少。不过从会计实务看，当期应纳税额与实际纳税并不同步，因此我们看到的是，今年前5个月规模以上工业企业利润总额同比增长21%，但同期企业所得税增长35%。从过去几年的历史数据看，企业所得税增幅较企业利润总额增幅更平滑，这其中存在税务部门的平滑调整因素。尽管7月企业所得税同比负增长，但1～7月份企业所得税累计同比增长仍有31%。因此现有数据还不能得出企业利润将进一步下滑的结论。
　　企业所得税平均税率降低
　　今年开始实行的新的所得税率使企业所得税平均税率从33%下降至25%，也是影响今年企业所得税增长的反向因素。综上所述，我们认为，7月份单月企业所得税同比下降与季节性因素、制度性因素和经济增速回落等因素的共同影响有关，所以不能单独定论，也不能因此对企业盈利前景做出过度悲观判断；但由于全年经济增长预期下降，企业成本大幅增加，因此企业全年的盈利增长必然出现回落；因经济结构调整的加速推进，今年全年行业和企业间盈利增长的情况会出现比较大的落差，需要分别观察、跟进。