􀂄  主要有两种原因可导致股票的alpha  持续存在：一方面，如果股价向实际价值靠拢的速度较慢，知情投资者就更容易从中得利，所以他们会缓慢的把价格推向股票的实际价值；另一方面，中国股票市场存在一种“板块轮动”现象，常常会有部分股票在一段时期内保持超出或弱于市场总体水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂄  我们在中国股票市场中找到一些股票，当他们的alpha  异于0  时，这种alpha还能够保持一段时间。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）通过从这些股票中选择投资对象，我们能相对较为容易的获得比市场整体表现更好的投资业绩。
􀂄  我们设计的alpha  策略构建的投资组合表现非常出色，在反复更新组合成份的情况下能够持续的战胜市场。如果从2006  年末开始按照我们的策略配置股票并每周更新一次，不考虑交易成本的情况下，截止2008  年7  月底，投资者将获得235%的收益，而同期沪深300  指数的收益率只有40%。
􀂄  尽管按照我们模型的假设，中国股票市场中股票的alpha  只能持续很短的时间，但是实证结果表明相对较长时间持有alpha  策略选择的股票同样能够获得远优于市场表现的投资收益。尤其是持有期为5  周时，在考虑交易成本的情况下平均年收益率仍高达95%。由于较长的持有期交易次数少、交易成本低，因此这是一种更易于接受的策略。