可交换债券是一种复合型衍生债券，可交换债券的投资人可在约定的期限之后，将债券按比率转换为股票，转换标的为发行公司所持有的其它公司之股票。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】可交换债券一般发生在母公司与控股的上市子公司之间，即由母公司发行债券，债券在达到转股条件时可以转换成其上市子公司的股票。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　可交换债券对于解决我国当前的限售股解禁问题有着重要意义。母公司以持有的子公司股票为转股标的发行可交换债券，一方面可以实现溢价减持，另一方面又可获得低成本融资。
　　在政策尚未放开之际，限售股股东可通过信托渠道发行与可交换债券类似的信托计划，这种方式有运作时间快的特点，但融资成本较高。
　　通过信托模式发行可交换债券并不是长远之计，在当前国家大力发展信用市场之际，在监管机构鼓励资本市场运用创新手段解决限售股解禁问题之际，有创新意识的企业可与券商携手，共同作为可交换债券这一创新债券品种的推动者。
　　在我国现行的监管体制下，初期可选择由持有其他上市公司股份的上市公司试点发行可交换债券