􀁺  公司有望通过不断收购路产发展壮大，成为山东高速公路网的运营者，形成规模效益，获得超额收益。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  公司新注入德齐北段高速，可增厚当年业绩0.016  元，按24.6  亿的收购价，内部收益率高于11%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  公司现有路产盈利能力强。济青高速每年可提供15  亿现金流，四座黄河大桥资产周转率07  年达到34%。
􀁺  新路济莱高速有望在2012  年实现盈利。直线折旧方法对公司近年业绩形成一定负面影响，08-10  年分别减少EPS  为0.035、0.046、0.042元。
􀁺  给予推荐评级。公司当前股价已有较高安全边际，我们预计公司08、09、10  年的EPS分别为0.45、0.53、0.60  元，业绩增长确定，内涵与外延成长兼具。
􀁺  风险提示：资产收购的进度有一定的不确定性；未来山东省路网的加密对公司现有路产有一定的影响；若宏观经济整体下滑，会对车流量速产生一定影响。