ILZSG数据显示，全球1-6月精炼锌产量为585.7万吨，超过消费量578.5万吨，供应过剩量远大于去年同期的11,000吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】ILZSG表示，全球精炼锌产量增加受中国、印度、日本、韩国以及荷兰产量提升带动，弥补了法国、伊朗和墨西哥产量的下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　全球锌市场供求格局从2006年发生了逆转，精炼锌由供应不足转变为供应过剩。主要原因是全球精炼锌产量的高速增长，特别是亚洲地区产量的高速增长，而消费的增速保持相对的稳定。
　　从下一步的供给来看。在亚洲地区的仍然处于严重过剩局面情况下,中国精炼锌的产量会大幅增长。根据国内企业的投产规划，下半年累计产能增加可达56万吨，因此，下半年新产能的投产是一个高峰。中国锌精矿的供应数据也能说明下半年产量将大幅增长。近期，锌精矿供应维持高位，今年6月，我国的锌精矿产量与进口之和达到45万吨金属量，这是历史上第一次突破40万吨。
　　而从需求来讲，全球经济的增速放缓已无悬念，这必然要使锌的需求增速放缓。因此，锌的供求过剩局面还将进一步维持，锌价走势上行压力较大。我们维持铅锌行业“中性”的投资评级。
　　投资风险：宏观经济增速放缓超预期；锌行业的周期性风险；A股市场系统风险。