􀂾  08  年上半年公司实现营收78.9  亿元，同比增长56.25％；归属于母公司的净利润8.89  亿元，同比增长49.76％；实现EPS  为0.83  元，其中，扣除非经常性损益后的净利润为13.4  亿元，每股收益为1.25元，同比增长124.27%，与我们的预期相符。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂾  公司业绩大幅增长主要是由于煤炭销量及价格大幅提升，其中冶炼精煤业务营收增长翻倍，毛利增长18.65  个百分点至46.92%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时，净利润的增长也受益于所得税率的降低。
􀂾  上半年，公司生产原煤1402.5  万吨，同比增长15.60%；生产冶金精煤352.14  万吨，同比增长28.34%；公司商品煤销量1395.27  万吨，同比增长11.34%；商品煤综合售价507.75  元/吨，较上年同期提高了151.18  元/吨，同比增长42.4％。
􀂾  首山一矿240  万吨产能的投产以及已有矿井的技改项目完工是未来公司煤炭产量稳步提升的保证，预计08-09  年公司的原煤产量分别为2800、3100  万吨，同比增长7.7%、10.7%。
􀂾  国内炼焦煤供需依然紧张，中期来看价格大幅下调的可能性较小。08  年以来公司精煤合同售价已经连续三次上调，焦精煤平均价格达1600  元/吨，较去年同期涨幅超过80％
􀂾  公司炼焦煤提价效应将在下半年继续得到体现。我们预计08、09  年净利润分别为26.92、41.21  亿元，同比增长144.03％，53.11％；EPS  分别为2.50、3.83，目前动态PE为7.8  和5.1  倍。公司目前估值低于行业平均水平，我们维持买入的投资建议。