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煤气化研究报告:上海证券-煤气化-000968-煤焦市场持续向好促进业绩高增长-080820

股票名称: 煤气化 股票代码: 000968分享时间:2008-08-22 08:56:43
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 严浩军
研报出处: 上海证券 研报页数:   推荐评级: 跑赢大市
研报大小: 889 KB 分享者: oo****d 我要报错
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【研究报告内容摘要】

增加精煤内供量使得公司的焦炭业务在分享行业景气的同时,有效的降低了成本支出,其毛利率水平也得到了较大幅度的提高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
公司主要的业务收入来自于炼焦业和煤炭洗选业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上半年,由于煤焦市场持续向好,焦炭价格数次提高,公司不失时机的提高了焦炭的产销量。1-6  月份,公司的焦炭业务收入达到了15.39  亿元,比上年同期增加了89.69%,其占主营业务收入的比例也由去年同期的53.90%上升到今年的64.81%。与此同时,针对炼焦原料煤供应紧张、价格持续上涨的不利情况,公司加大了原料煤的内部供应量,将精煤内供量由年初计划的每月5  万吨,增加到每月8.3  万吨,1-6  月份合计增加内部供应精煤量20  万吨,仅此一项为公司减少支出约12,000  万元。此举既缓解了原料煤供应紧张的问题,同时又使公司减少了资金的流出,有力保障了公司正常的生产经营。而焦炭业务的毛利率水平也增加了8.93%,达到了39.22%。由于炼焦煤的价格仍在上行,而公司目前尚不能完全自给,因此预计未来2  年公司焦炭业务的毛利率水平将有小幅的下降。
通过优化采掘衔接,公司的原煤生产克服了东河透水事故的影响。
今年上半年,公司的原煤收入为5.06  亿元,同比增加了155.21%,其占主营业务收入的比例也由去年同期的13.18%上升到今年的21.33%。这主要是由于公司精心组织生产,努力克服了东河“2·24”透水事故的影响,实现原煤生产182.83  万吨,完成年度计划的51.2%,为公司年度生产经营计划的完成提供了有力的保障。与此同时,原煤的毛利率水平也比去年同期增加了11.66%,达到了64.48%。由于精煤内供量增加,公司的精煤收入与去年同期相比下降了54.75%,为1.39  亿元,但是有益于行业的高度景气,其毛利率水平却大幅飙升至80.84%,同比增加了40.10%。

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