深发展2008年上半年利润增长源于规模扩张和支出下降，从季度环比来看，营业收入已经没有增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上半年净利润增长90%，驱动因素按贡献大小依次是：规模扩张、税率下降和拨备支出增速的下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）如果看季度环比增长。2季度营业净收入已经没有增长，利润增长自于营业费用和所有税支出的下降，利润增长质量不高。
　　净利息收入高增长，源于盈利资产规模高增长，息差没有提升。在资产方面：上半年贷款没有用足央行的信贷额度，在盈利资产中比重下降，而且，贷款利率上浮水平没有明显增加。在负债方面，存款增长较快，但定期化严重，成本上升明显，最终使得2008年上半年息差同比基本持平。净利息收入增长40%来自规模的扩张。
　　手续费收入高速增长，但波动较大，可公允价值的变动部分抵消了手续费收入的贡献。深发展上半年手续费收入出现了高速增长，但收入波动性较大。而公允价值的损失抵销了大部分手续费收入的增长，中间业务对利润的贡献很小。
　　费用增速略有上升，投入仍十分不足，未来费用收入比有上升压力。深发展2008年上半年营业费用增速为2004年后同期最高水平，因为其费用压缩空间已经用尽。深发展过低的费用增长，不利于长期发展。我们还注意到：深发展在2008年上半年网点增长要低于其他对手的水平，固定资产2008年上半年仍是负增长，固定资产在总资产中的比重要远远低于其他银行的水平。深发展的长期发展投放仍十分的不足，未来费用收入比反弹压力较大。
　　资产质量有所改善，但拨备覆盖十分不足。6月末不良资产实现“双降”，但2008年6月末的覆盖水平，以银监会标准计算甚至有所下降。我们注意到，2004年前不良贷款有恶化迹象，在下行周期，老不良贷款质量进一步下降后，将使54%的覆盖率更显不足。就算2004年后深发展新发放贷款不良形成率很低，原有不良贷款的消化，也将使深发展未来拨备支出压力很大