1、消息面上,主要内容包括融资融券可能在奥运后出台、外资行判断政府将出台千亿级的经济刺激方案,以及传证监会正在制定“二次发售”细则。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这些传闻是大盘反弹的触发因素。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2、技术面上,大盘在接近2245 点(前一轮牛市高点)有较强的支撑,这种大级别图形中的关键点位的支撑作用不容忽视。另外,从量价关系分析,从历史上同一轮调整中的地量与天量之比的规律,也许6124 以来最重要的底部正悄然来临。目前看到的有关沪市的天量与地量关系研究的数据有两个,历史上的牛市与熊市的转折数据,2001 年6 月2245-998,其转入调整后熊市地量与牛市天量之比在1:8 左右。 一个是,998 点以来的牛市的调整数据,牛市的调整周成交量地量与天量之比是1:3---1:5。显然,6124 以来的调整,依然可以参考以上两类天量与地量关系。本轮牛市沪市周历史天量是2007 年6 月1-5 日的12619 亿,平均日成交金额2500 亿。如果以天量五分之一作为牛市的调整地量,牛市的调整地量周成交金额2500 亿,日均成交金额500 亿水平,而恰巧6124 以前的中级调整结束的地量,以及6124以来4778,2990 两次次中级反弹启动的地量就是日成交金额500 亿水平。如果以天量八分之一作为牛熊转折地量,牛熊转折地量周成交金额1500 亿,日均成交金额300 亿水平,恰巧A 股井喷前一日8 月19 日沪市成交金额286 亿,且近四个交易日有三个交易日在300 亿以下。因此,按沪市牛熊转折的天量与地量关系,说明A 股正在构筑大底。当然称为熊市反转大底为时尚早,但作为6124 以来最大的中级反弹底部可能性很大。
3、本次反弹的实质仍然是超跌反弹,8 月份以来,行情出现破位下跌,大量个股、特别是一些绩优股的大规模快速补跌,使得短期内形成了大面积的超跌状态,这是8-20 报复性上涨的主要动力来源。
4、有吸引力的估值是市场反弹的根本原因,经过10 个月的调整后,整体A 股静态市盈率最低已经调整到18 倍以下,动态市盈率最低到15 倍以下,在中国经济前景总体看好的情况下,这样的估值水平无疑是具有吸引力的