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九阳股份研究报告:兴业证券-九阳股份-002242-综合毛利率保持平稳-080820

股票名称: 九阳股份 股票代码: 002242分享时间:2008-08-21 10:12:55
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 时红
研报出处: 兴业证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 131 KB 分享者: wan****11 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  业绩表现突出,符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们一直认为,公司所处的小家电行业受益于消费升级发展潜力极大,而公司凭借着突出的研发能力获得了领先的市场地位,在位优势显著、品牌形象突出,对公司后续的发展我们持乐观态度。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司08  年中报数据显示,公司实现了分别实现了营业收入161,405.14万元、利润总额31,972.43  万元、净利润27,153.18  万元,分别比上年同期增长130%、120%和111%,应该说,公司经营层圆满的完成了既定经营目标,业绩表现较突出。
􀁺  经营状况良好,豆浆机销售仍保持快速成长。公司借助A  股上市带来的品牌影响、资金实力等综合效应,进一步加大了研发和营销投入,尤其是通过加大央视投入,使得公司的品牌知名度、美誉度得以进一步提升。总体看来,公司的经营状况保持了较好的发展态势。报告期内,公司的主力产品豆浆机业务仍保持快速成长态势,销售收入同比增长149%,毛利率保持在40%以上,显示出公司在此块业务上强大的竞争力。
􀁺  综合毛利率保持平稳,期间费用控制得当。从盈利能力来看,在小家电行业日趋激烈的竞争态势下,公司的综合毛利率保持平稳,同比下降不足一个百分点,实属难能可贵。在公司主营业务收入大增的同时,公司的期间费用控制得当。尽管公司销售费用和管理费较去年同期有较大幅度的增长,但我们也注意到,这两项费用增幅与营业收入和营业利润的增幅基本匹配。

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