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研究报告:安信证券-中国式救市猜想:资金进场干预-080820

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-08-21 09:54:50
研报栏目: 投资策略 研报类型: (DOC) 研报作者: 苏兴
研报出处: 安信证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 59 KB 分享者: moo****ung 我要报错
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【研究报告内容摘要】

政策式“救市”救不了目前的市场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
无论大小非减持的新政策出台,还是对再融资、IPO设限,或者降低印花税,都救不了已经转弱的市场——这原因主要体现在:如果不增加新类别的资金进场,靠场内原已乱阵脚的基金,很难在短期内逆转心态反向做多。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)因此,无论降印花税、还是其他的政策调整,涉及的可用的资金,都是那些自己已经打垮了自己的资金,必然难于自救。
而只有新的资金群体进场,才可能改变市场心态。比如原已接受“窗口指导”的资金,在目前时点再度进场,才能从根本上扭转场内主力的心态。
资金进场干预才能产生直接效果。
股票是一种虚拟产品,值与不值在于“人心”,成交价格是对买卖双方心态的反映。只有动用一定新生力量的资金,在操作行为上,才能产生直接效果。
新资金进场重建价格体系秩序。
2006年下半年以来,因赚钱效应不断吸引银行储蓄系统的资金购买基金产品,一时间造成了股市资金“泛滥成灾“的假象;基金经理们乐得“傻买”,于是出现了600547山东黄金涨了40多倍(最高复权价298元),远超实际的黄金期货涨幅的4倍的情况下,还有人认为要买入黄金股“可以保值”的令人啼笑皆非的谬论!
而随着大小非的冲击,原来炒到天上的股价出现显著调整后,又以所谓价值重估的理念来忽悠自己和别人。如果要改变这种溃不成军的现状,只有新的、不受这种观念约束的资金进场,积极买进已经价格错乱的股票,才能重建市场的新的“估值体系”。
二、干预的方向

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