扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

天地科技研究报告:日信证券-天地科技-600582-中报超预期增长,期待资产注入-080818

股票名称: 天地科技 股票代码: 600582分享时间:2008-08-21 09:17:15
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 樊恺郁
研报出处: 日信证券 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 151 KB 分享者: tom****qi 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

1  下游行业需求旺盛,公司业绩高速增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
公司主营业务收入82%来自于矿山自动化、机械化装备,受益于煤炭行业景气,该项业务销售收入同比增长了35%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截止到6月份,下游煤炭开采及洗选业的投资增长了42%,增速同比提高了18.3%,行业需求旺盛。根据我们煤炭行业研究员的预测,煤炭供需仍将保持较大缺口,因此我们预计下半年公司该项业务仍可维持上半年增速。
2  成本控制力强,毛利率稳中有升
公司上半年综合毛利率为31.5%,同比提高2.2个百分点,其中矿山自动化、机械化设备毛利率为30.8%,基本持平,煤炭选洗装备17.6%,提高1.9个百分点,矿井生产技术服务与经营毛利率为49.8%,提高18个百分点。地下特殊工程毛利率25.2%,同比下降3.5个百分点,但占收入比重较小,影响甚微。在上半年钢材价格大幅上涨的情况下,公司毛利率稳中有升,显示了公司较强的成本转嫁能力。同时,公司期间费用率为10%,同比下降5个百分点,显示了公司良好的成本控制能力。
我们认为,目前公司产品下游需求旺盛,矿山专用设备的生产和经营是典型的寡头垄断市场,具有一定的行业壁垒,公司下半年的毛利率至少能与上半年持平。
3  投资收益大幅增长,成为公司稳定的利润来源
公司上半年来自于王坡煤矿的投资收益达5981万元,同比增长64%。同时天地华润也将于下半年释放业绩,投资收益将成为公司稳定的利润来源。
4  所得税的上升影响公司净利润增长。
由于公司高新技术企业认定工作尚未结束,故上半年所得税率为25%,因此公司所得税绝对数比去年同期增加3353万元,折合每股收益0.047元。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com