●公司公布中报，上半年实现营业收入200.68亿元，同比增长88.45％；营业利润7.95亿元，同比增长17.31％；净利润5.797亿元，同比增长25.8％，摊薄每股收益为0.25元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】业绩增长主要源于产量释放、钢价上涨和所得税率调整。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
●分季度看，由于第2季度完成了收购集团持有的永通球墨铸铁管公司78.14%的股权等资产，经营效益大幅提升，第2季度营业收入环比增长27.61％，营业利润环比增长46.13％，净利润环比增长47.26％。1、2季度毛利率分别为7.84％、8.63％，每股收益分别为0.096、0.144元，第2季度盈利能力有所提升。
●报告期内，公司共产铁380.69万吨、钢451.25万吨、钢材390.61万吨，同比增长幅度分别为64.8％、33.11％、39.5％。产量大幅增长主要来源于内生增长和收购集团资产。但产量大幅增长仍低于年度计划，铁、钢、钢材分别完成计划的54％、47％、45.4％。
●由于铁矿石、焦煤焦炭等涨价使公司面临巨大的成本压力，上半年公司钢铁产品的毛利率为8.24％，同比减少了3.95个百分点，8.24％也处于行业中下水平。分产品看，型材、建材、板材毛利率分别为7.28％、5.14％、9.10％，分别下降了0.63、1.55、7.36个百分点。
●我们在调整了08、09年的盈利预测，调整后预计08、09年净利润分别为13.41、15.79亿元，摊薄后每股收益分别为0.56元、0.66元。当前股价对应08年PE、PB仅为6.81倍、0.88倍，股价已经跌破了每股净资产，破净后继续下跌空间已很小，我们维持谨慎推荐评级