上半年公司实现营业收入23.20亿元,同比增长17.40%,实现营业利润1.71亿元,同比增长362.05%,归属于母公司的净利润9392万元,同比增长629.81%,实现每股收益0.091元,业绩增长符合预期
管理费用大幅增加至2.77亿元,而去年同期为1.36亿元,其中部分是计算口径改变导致的:从08年开始,公司将维修和大修费用计入管理费用,此部分约3000多万元
经营性现金流净额同比增长达到74.61%,显示了良好的势头。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经营活动现金流入为21.57亿元,其中销售商品、提供劳务收到的现金20.41亿元,均较去年同期有所减少,主要是统计口径变化:公司今年将承兑汇票背书支付的部分不计入现金流,因此经营性现金流入和流出同时减少,但经营性现金流净额不受影响
从单季度数据来分析,二季度公司实现营业收入12.33亿元,同比增长14%,归属于母公司的净利润7886万元,而去年同一时期仅99万元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)可以看出,公司的盈利能力确实有较明显的改善
盈利能力的改善主要受惠于产品价格的提升,从而提高了毛利率。公司的医药化工类产品,上半年毛利率为33.01%,虽较07年同期上升9.8个百分点,但较07年下半年则有0.62个百分点的差距。在分产品中,维生素类和头孢类产品的毛利率都延续了07年上涨的趋势,分别达到50.31%和22.82%,半合青产品则扭转了07年下半年的颓势,毛利率
27.20%,青霉素类毛利率30.23%,略低于去年水平
维生素毛利率虽比去年同期高27.75个百分点,但由于07年下半年毛利率已迅速上升到约46.62%的水平,在较高的基础上进一步增长,难度较大;头孢类亦然。目前两者报价都有所回落,我们判断由于维生素C长单比例占70%,因此实际平均成交价格波动有限,下半年对业绩的贡献至少能与上半年持平,而头孢产品方面的波动则会比较大