扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

深圳机场研究报告:海通证券-深圳机场-000089-非航业务高增长-080820

股票名称: 深圳机场 股票代码: 000089分享时间:2008-08-20 15:38:47
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 马婴
研报出处: 海通证券 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 143 KB 分享者: lij****yu 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

2008  年上半年,深圳机场实现营业收入7.6  亿元,净利润0.68  亿元,同比增幅分别为26.9%和-72.1%,每股收益0.04  元,符合我们预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司净利润大幅下降的主要原因在于:受兴业银行借款合同纠纷案计提预计负债共计2.36  亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)剔除兴业银行案案件影响,公司实现净利润3.04  亿元,同比增长25.3%。由于公司于2008  年1  月底实施非公开发行购买飞行区资产,剔除兴业银行案件和购买资产影响后,公司净利润增幅为8.2%。
2008  年上半年深圳机场经营数据小幅稳定增长。2008  年上半年受跑道限制,再加上宏观经济增幅放缓、地震、奥运安检升级等因素影响,增幅有所放缓,上半年深圳机场旅客吞吐量1058.17  万人次,飞机起降架次9.32  万次,货邮吞吐量30。45  万吨,同比增幅分别为6.3%、3.9%、3.6%。虽然受一根跑道限制,深圳机场飞机起降架次增速自2007  年下半年以来较为缓慢,但旅客吞吐量保持较好增长:在2007  年同比增幅达12.3%,2008  年上半年亦达到6.3%。我们预计,2009—2010年深圳机场旅客吞吐量平均增幅能达到7%以上。为公司航空主业的稳定增长奠定基础。
因收购飞行区资产,公司航空主业收入同比增幅达35.37%。虽然深圳机场起降架次及旅客吞吐量增速放缓,但由于收购飞行区资产,公司航空主业收入4.9  亿元,同比增长了35.37%。
非航业务呈现高速增长。从非航业务来看,租赁业务增长了13.75%,达到1.03  亿元,而广告业务增幅则高达67.85%,达到6959  万元。由于公司在2008  年开始实施广告特许经营,未来三年广告收入锁定高增长,为公司未来收入及净利润的增长奠定坚实基础。我们预计,2008—2010  年,深圳机场广告业务收入将分别达到1.3  亿元、1.8  亿元、2.6  亿元,对每股收益的贡献分别为0.047  元、0.064  元和0.094  元。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com