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太阳纸业研究报告:上海证券-太阳纸业-002078-盈利水平提升推动业绩高速增长-080819

股票名称: 太阳纸业 股票代码: 002078分享时间:2008-08-20 15:25:39
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 齐敏华
研报出处: 上海证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 跑赢大市
研报大小: 880 KB 分享者: ljj****21 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  动态事项:
  公司公布2008年半年报:公司2008年上半年实现营业收入31.2
  亿元,同比增长39.18%;实现营业利润3.07亿元,同比增长90.5%;
  实现净利润2.25亿元,同比增长46.29%,实现每股收益0.45元,净
  资产收益率为8.66%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时公司预告2008年1-9月业绩增长30-50%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  公司影响
  产能释放、产品提价共推销售收入高速增长
  公司控股子公司中天公司2007年7月及合利公司2008年1月
  正式生产,产能提升,产销量增加;同时今年上半年公司主要产品都
  实现了提价。新增产能及产品涨价共推销售收入实现快速增长,非涂
  布文化纸、铜版纸、涂布包装纸板分别增长76.74%、30.25%、20.37%,
  公司上半年造纸业务实现收入29.91亿元,同比增长51.28%。
  毛利水平提升显著
  今年上半年公司主要产品非涂布文化纸、铜版纸等子行业景气向
  好,产品市场实现较大幅度的涨价;同时公司自制浆能力的提高,使
  得公司主要产品的毛利水平提升显著。铜版纸的毛利率较上年同期增
  加7.33个百分点达24.44%,非涂布文化纸毛利率较上年同期增加1.6
  个百分点达17.72%,布包装纸板子的毛利率为14.13%,较上年同期有
  4.65个百分点的显著提升。2008年上半年,公司造纸业务的毛利水平
  为19.10%,较上年同期增加4.01个百分点。盈利水平的提升使公司上
  半年营业利润增长高达90.5%。

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