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军工行业研究报告:东方证券-2007年全球军工企业行业100强简评:从榜单看趋势-080820

行业名称: 军工行业 股票代码: 分享时间:2008-08-20 11:34:55
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈刚
研报出处: 东方证券 研报页数: 6 页 推荐评级: 看好
研报大小: 347 KB 分享者: aa4****267 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  全球100强军工企业2006财年防务业务总收入为3181亿美元,较2005年的2898亿美元同比上涨9.8%,增速大大高于2006年全球军费开支的同比增长数据——3.4%,但与美国2006年国防开支同比增长8.3%的数据较为接近。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】结合41家美国企业进入军工100强的情况,我们认为美国防务市场依然是全球军工行业经营业绩的主要动力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  民品业务是军工企业发展的重要力量。2006年,全球军工100强企业的民品收入占到其全部收入的62.3%。而在收入排名前10的100强企业中,民品收入的比例达到65.4%。尤其在航空领域,民品业务已经成为支撑企业发展的支柱,在前10大军工企业中,航空巨Boeing、EADS、Finmeccanica的民品收入分别占其总收入的50%,75.6%和45%。
  全球反恐及伊拉克和阿富汗战争的爆发使过去6年美国军费预算一直保持10%左右的增长速度。但随着战事的结束,以及人员、医疗和房屋建设费用的上升,未来美国军用装备的采购预算必然会出现下降,这个拐点的出现可能就在2到3年之内。为了应付这个行业变化,全球军工企业都在积极的进行调整,具体来说军工企业的应对策略主要有3个方面:1、加强内部管理,通过设备更新和流程再造提高企业盈利能力;2、利用军用技术迎合更广泛、更多元化的安防需求,在基础设施安防、边界安防、信息安全和打击犯罪领域拓展企业发展空间。例如Raytheon已经进入了收费公路和边防安全市场,而LockheedMartin计划参与联邦政府的IT系统建设;3、利用并购,特别是海外并购获得国际市场竞争力,进军国外市场。通过一系列收购,英国BAE公司已经成为美国军方最大的设备供应商之一,为了在美国陆军装备市场站稳脚跟,BAE今年早些时候还宣布将以40亿美元的价格收购美国的ArmorHolding公司。进行跨国并购的军工巨头还包括法国的Thales,它以69亿美元的价格收购了澳大利亚最大的军工制造商ADI,并由此获得了大额的军舰采购订单。

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