本期观点：反弹在意料之中
管理层近期的“救市”消息大多是旧事重提，投资者更加期待能有平准基金一类的实质性政策。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而大盘今天出现技术性的反弹则是意料之中的事情，在股指跌破2300点之后距离2245点已经非常的接近，前期抛售的机构有可能回补。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）资料显示，机构资金已经多日净流入，虽然仍未能阻挡大盘的跌势，但近期机构可能开始暗中吸纳优质蓝筹股，比如银行股，钢铁股，电力能源股等，整体的市盈率水平已经低于海外水平，无论基本面还是技术面都显示大盘有望反弹。
优秀报告
国泰君安—纺织服装行业8  月月报
08  年6  月，纺织服装行业出口150.64  亿美元，同比下降4.57%。其中，纺织品出口57.54  美元，同比上涨21.39%；服装出口93.10  亿美元，同
比下降15.70%。行业出口连续两个月出现负增长，且降幅不断加大。
出口退税率上调的政策出台，部分纺织品、服装的退税率由11%提高到13%，08  年8  月1  日起执行。这是政府在就业与产业调整二者之间的政策
抉择，但难以扭转出口下滑趋势。
08  年7  月，国内消费品零售总额同比增幅达23.3%，增速创出3  年来新高。其中衣着类消费品增长26.8%，高出消费品零售总额增幅3.5  个百分点。但与07  年下半年相比，二者之差已明显缩小。
服装行业的景气度大幅下降。7  月服装制造业的PMI  指数49，首次跌至50  以下，与4  月份的高点相差15.7  个百分点。其中新订单指数仅为47.5，比上月下降14  个百分点，与去年同期相比降幅达14.6  个百分点。
出于对国内外服装消费需求下降的担忧，我们将服装制造业的评级调低至“中性”。对于产品附加值高、盈利能力强、具有品牌和渠道资源的公司建议长期关注。