1.黄酒业务发展停滞，食糖业务毛利率大幅下滑
上半年，公司黄酒业务收入同比下降5.27%，毛利率也继续下滑2.45个百分点，至55.75%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】黄酒收入的下滑主要在于公司压缩了低端黄酒产品的销量所致，而毛利率下滑在于，上半年为了应对市场中大量中小企业的竞争，不敢贸然提价，而同时，粮食、包装物等原材料价格却有不小的涨幅，导致公司黄酒利润受到挤压。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
公司的食糖业务收入大增40.27%，然而毛利率却大降12.66个百分点。由于广西食糖主产区年初的雪灾影响要远好于预期，2007/2008榨季，全区产混合糖937.2万吨，同比增长32.3%，产销率66.76%，下降4.71个百分点，今年国内食糖供过于求，糖价低迷，至今仍在3000元/吨的下方徘徊，预计08/09榨季食糖价格可能会好转。
食品销售业务收入同比增长28.8%,占主营收入的80%以上，毛利率微升，主要在于关闭两家亏损的门店。
2.资产置换尘埃落定，后续效果仍需观察
公司的食品零售与华光酿酒资产置换后，市场更关注的二者能不能真正实现1+1>2的效果。据了解，新公司的整合实际上从年初就已经开始。在品牌方面，未来将重点打造石库门和和酒两大高端品牌，对品牌结构还有进一步调整。大股东也有意把第一食品（将改名为上海金枫酒业股份有限公司）打造成全国黄酒业龙头，将在营销、渠道和资金等方面给予大力支持。
由于华光酿酒和第一食品属于同一控股股东，所以今年的年报报表将会合并；资产置换后，公司的主营业务也将变更为黄酒和食糖。公司评估预测华光酿酒2008—2010  年净利润分别为4102  万元、4415  万元、4549  万元，大股东承诺2008-2010  年实际净利润如果达不到上述净利润预测，不足部分由其以现金补足。华光酿酒上半年实现净利润2089万元，而一般下半年销售要好于上半年，华光酿酒要达到上述业绩指标并非难事。