估值。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据对公司未来车流量增长和成本假设的回顾，我们调整了盈利预测，我们将皖通高速中国会计准则下08、09、10  年每股收益预测从0.498  人民币、0.449  人民币与0.508  人民币调整至0.461人民币、0.464  人民币与0.457  人民币；将香港会计准则下08、09和10  年每股收益预测分别从0.481  人民币和0.432  人民币和0.488人民币调整到0.458  人民币、0.461  人民币和0.453  人民币。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）基于11倍的08  年预期每股收益，我们将皖通高速A  股的目标价格从7.42人民币调低至5.07  人民币；采取10  倍的08  年预期每股收益，我们将H  股目标价格从5.73  港币下调至5.21  港币。我们认为估值基本合理，所以对皖通高速A  股和H  股维持同步大市评级。
中国会计准则下08  上半年盈利同比仅小幅上升5.3%。皖通高速公告中国会计准则下08  上半年净利润同比增长5.3%至3.341  亿人民
币(摊薄每股收益：0.201  人民币)，毛收入同比小幅增长1.5%至8.456亿人民币。在香港会计准则下，08  上半年净利润和摊薄每股收益均同比增长27%。我们发现中国会计准则下，员工及其它费用的大幅上升导致利润率受挤压。员工费用上升也造成了管理费用的增速大大超过了营收。长期应付账款的摊销较去年有所下降，从而使财务费用同比下降了11%。税前利润同比下降了2.4%。归属于母公司的净利润小幅提升主要是因为企业所得税税率从33%调降至25%。