扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

报喜鸟研究报告:东方证券-报喜鸟-002154-毛利率持续上升的品牌服装企业-080819

股票名称: 报喜鸟 股票代码: 002154分享时间:2008-08-19 14:39:13
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 施红梅
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 347 KB 分享者: 封起****子 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

􀁺  公司08  年上半年营业收入和净利润同比分别增长了82%和85%,每股收益为0.15  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】08  年中期公司销售收入的增长主要来自于新增子公司上海宝鸟的全面并表、公司品牌的提升和渠道(特别是营业面积)的增加。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺  中报显示,随着公司品牌知名度的提升、持续的新品研发推进和产品提价的推行,公司上半年营业毛利率同比增长了5.34  个百分点,从产品结构看,还是西服的毛利率上升最快,上衣和西裤的毛利率同比分别增长了8.29  和6.59  个百分点。正是毛利率的持续上升使得公司在期间费用同比大幅增长的情况下,盈利依然保持了高增长。
􀁺  根据测算,08  年上半年新合并的上海宝鸟对公司销售收入的贡献为24%左右,对盈利的贡献在28%左右,扣除新增合并报表的影响,报告期公司营业收入和盈利增速分别在38%和34%左右,与我们的预期基本吻合。
􀁺  中报显示,由于新增宝鸟合并、相关人员工资增长、福利费增加以及新的时尚系列的前期准备等因素,公司上半年销售费用和管理费用同比大幅增长,分别增长了101.82%和119.51%。由于公司产品销售有明显的淡旺季,因此下半年的收入和盈利将显著高于上半年。随着下半年销售旺季的来临以及短期波动的消除,公司全年销售费用和管理费用的增长将低于上半年的水平。另外由于储备旺季生产物资、新品备货和预付货款的原因,报告期公司经营活动现金流同比明显减少,我们认为这只是一个短期现象,全年和未来几年公司的经营活动现金流仍将保持较好水平。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com