􀁺  今日桂冠电力公布中报，公司上半年共实现主营业务收入14.10  亿元，同比减少11.95%，归属母公司净利润-1568.7  万元，同比下降114.22%，实现每股收益-0.011  元，与我们的中报前瞻预测一致。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  公司上半年累计完成上网电量55.88  亿千瓦时，同比减少15.06%，从分类来看，火电因“上大压小”机组关停影响报告期内完成上网电量16.4亿千瓦时，同比下降43.66%；水电完成上网电量39.48  亿千瓦时，同比增长7.6%，其中红水河流域由于来水情况较好以及受龙滩电站库容调节影响，公司红水河梯级电站发电量同比增长17.81%，四川岷江流域的天龙湖和金龙潭水电站受地震影响发电量同比下滑45.73%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）全年来看火电合山老厂自2  月份以来已处于关停状态，合山新厂完成年度计划36.9  亿千瓦时的可能性较大，水电由于红水河今年总体来水情况不错预计全年发电量将超额完成年度生产计划，而四川因电网重建尚需时日，电量销售将继续受到不利影响。
􀁺  本报告期内，公司销售毛利率同比下降14.65  个百分点，毛利率仅为24.48%，根本原因在于合山电厂燃料成本涨幅远远超出预期，虽然新厂电价上调幅度达8.9%，但仍难以弥补燃料成本支出，根据我们测算预计全年亏损额将达5  亿元左右。另外上半年公司财务费用支出比去年同期增加7000  万左右，同比增长39.68%，而报告期内公司参股的百色银海铝业因业绩大幅下滑仅贡献投资收益158  万元，同比下降95.52%。
􀁺  公司上半年完成对福建龙湘和安丰水电站收购，两电站尚处于开工建设前期阶段，公司目前在建项目主要是大化电厂扩建工程（1*11  万），该项目将于2009  投产，预计未来公司仍会在福建、四川等水电丰富省份进行资产收购。