事件：
        辉丰股份发布2013  年中报，上半年实现营业总收入10.21  亿元，同比增长42.9%；实现营业利润9345.67  万元，同比增长32.5%；实现归属于母公司的净利润7577.54  万元，同比增长53.9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按2.45  亿股的总股本计，实现每股收益0.31  元，每股经营性净现金流量为0.18  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中二季度实现营业收入5.55  亿元，同比增长39.6%；实现归属于母公司的净利润4282.16  万元，同比增长30.6%。
        公司同时预计2013  年1-9  月归属于上市公司股东的净利润为10128  万元-  11686.16  万元，同比增长30%-50%。
        点评：
        辉丰股份上半年业绩与我们此前EPS  为0.31  元的预测一致，也处于公司一季报中预计中期业绩增长40%-60%的区间之内，氟环唑产销量提升是公司业绩增长的主要原因。
        上半年收入实现快速提升。公司上半年实现营业总收入10.21  亿元，同比增长42.9%；其中外销收入为4.66  亿元，较去年同期增长120.0%。分产品来看，杀菌剂、除草剂业务收入分别同比增长100.7%、54.4%至3.97、
        2.25  亿元。氟环唑产销量提升是业绩增长主要动力。公司募投项目1000  吨/年氟环唑项目于今年1  月建成投产，使得上半年氟环唑产销量有较明显提升，上半年该项目实现收益2848  万元，是公司业绩增长的主要动力；相应地，由于氟环唑产品的毛利率较高，其销售占比的提升使得上半年公司杀菌剂业务综合毛利率同比提升3.5  个百分点至37.1%。
        联苯菊酯具备较大增长潜力。上半年，伴随公司联苯菊酯车间投入试运营，子公司盐城科菲特（生产中间体联苯醇）、连云港华通（生产中间体功夫酸）的生产规模及管理的逐步理顺，以及联苯菊酯下游应用范围的扩大，我们预期公司联苯菊酯业务将进入快速承接海外产能转移的阶段，进而构成其后续重要的潜在增长点。
        维持“增持”评级。上半年公司依托氟环唑产销量的提升实现了较快增长，后续我们判断在氟环唑保持快速发展的基础上，公司将持续承接以联苯菊酯为代表的海外产能，传统产品二氰蒽醌、咪鲜胺、2,4-D  等也具备一定潜力，公司未来2-3  年延续快速增长的态势较为明确，我们预测公司2013-2015  年EPS  分别为0.63、0.82、1.03  元，维持“增持”的投资评级。
        风险提示：环保风险，原材料价格大幅波动风险。