【博览资讯特稿】自92年的内部认购与新股认购证改革以来，新股发行体制改革已历21年。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从整体发展频率发现，新股发行体制改革方案基本每隔三年就会产生一次更新。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）可见，新股发行体制改革对国内的资本市场已不是一个新鲜话题。随着前期新股发行体制改革意见稿的出炉，市场也期盼着改革正式版的颁布。而据资料显示，前期的意见稿受到市场较多的批评和建议，同时也是目前为止有关文件在征求意见的时间内收到最多的反馈信息。于是，有媒体推测新股发行体制改革的正式版或延迟颁布，而颇受热议的IPO也将推迟重启。
        回顾本次新股发行体制改革意见稿的内容，存在不少值得争议的地方。以保荐机构和发行人大股东均要不同程度承担发行后的连带责任为例，按之前的规定，如果在以前的公告中没有明确提示，且发行人上市首个年度的业绩下滑幅度超过50%的，相关保荐机构的所有IPO申请或会遭到全部冻结。此措施虽有利于对保荐机构等相关利益者的监控，但在执行过程中，执行效率的有效性及监管可行性等问题仍是最大的考验。又以发行价格由发行人与承销机构自行协商确定为例，自行协商难免会出现利益输送的问题，而市场自主定价的运作模式必须以强大的监管体系作为后盾。再以意见稿内容中的将在发行审核中实质性地放弃盈利能力的判断，转而关注信息披露的真实性为例。放弃对上市企业盈利能力的判断实质是建立在一个诚信的市场机制之上。就是说，只有在有效监管、信息披露真实的市场体系下，这种判断依据才得以成立。而中国资本市场经历二十余年的发展，市场容量增加不少，但市场机制却彻底腐烂。永竹投资郭施亮认为，若盲目在发行审核中放弃对上市企业的盈利能力判断，必将导致更多的垃圾企业进入市场。而且信息披露的真实与否不能取决企业的表面数据，更应深入地了解企业的实际经营状况等。对未来监管层如何查明上市企业信息披露的真实性，深表怀疑。