要点:
1、经济环境概述:美国经济缓慢复苏,就业数据明显走强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】欧元区制造业呈现一定的复苏迹象,西班牙等国失业率从高处略有回落,但是欧洲债务问题尚未根本解决。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中国经济经济复苏力度较弱,不悲观,也不能太乐观。
2、各国政策取向:美联储2013 年1 月开始,每月购买850 亿美元资产,伯南克表示QE 要根据经济运行情况适时调整。欧洲财政政策紧缩,货币政策偏松,欧洲央行维持低利率。市场预期中国经济增速7.5%是下限,7%是底线,跌破则出台一些刺激经济的政策。
3、铜价运行主要动因与制约:长周期下行主要因中国经济增速回落,铜供需格局宽松,库存居高难下。短期反弹主要因美国经济数据利好,中国政策托底的预期以及伯南克讲话要继续维持QE 一段时间。制约反弹高度的主要是长周期因素。中国经济未失速,且金融系统情况尚可,QE 预期变化促使铜价波动。
4、其他指标验证:美元指数延续回调,黄金和白银价格呈现回落态势。
螺纹钢反弹受阻,中国固定资产投资力度尚可。股市呈现整理态势,等待城镇化工作会议的进展和IPO。
5、现货价格:8 月7 日,上海电解铜现货报价升水50 元/吨至升水300 元/吨,平水铜成交价格50680-50800 元/吨,升水铜成交价格50900-51000元/吨。沪期铜弱势盘整,持货商近交割对现铜升水持悲观态度,纷纷积极出货换现,现铜升水收窄,尤其进口平水铜积极调降升水出货,与好铜极端价差达250 元/吨,而湿法铜被迫调价,在午间已出现小幅贴水报价,中间商多等待升水进一步收窄后再做入市操作,下游按需谨慎接货,成交每况日下。
6、近期重要经济数据:今日,中国进出口数据,日本央行公布利率决定,德国进出口和美国当周初请失业金人数。
7、重要行业新闻:上海有色网(SMM)近期对21 家铜杆线企业调研数据显示,近六成铜杆企业看平铜价。
小结:
克利夫兰联储主席桑德拉-皮亚纳托在周三发表了有关货币政策与美国经济状况的讲演。她表示,美国劳动力市场有了长足的改善,如果劳动力市场继续好转,联储退出行动即可实行。美联储退出QE 预期再而衰,三而竭。接连不断的联储官员讲话对铜价影响的边际效应逐渐减弱。本周后期陆续公布的中国经济数据将对铜价产生重要影响,大幅好转和大幅恶化的数据均有利于铜价上行,符合预期的数据将使铜价继续维持震荡或略走弱。策略上,按震荡思路,接近前期低点做多,上冲乏力后可以尝试放空。