本期投资提示：
        上调农业行业为“看好”评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  近期，生猪、仔猪、鸡苗等畜禽产品价格上涨，养殖利润有所好转，依循“价格主线”，阶段性看好景气程度回升的畜禽养殖业、饲料业。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时，关注味精价格上涨的受益者梅花集团。此外，依循“变革主线”，自下而上看好经营模式持续变革、业绩持续增长预期的公司。重点推荐：亚盛集团、金宇集团、隆平高科、大北农、雏鹰农牧、民和股份、圣农发展等。
        生猪养殖：供给因素致生猪价格季节性上涨。据博亚和讯信息：8  月6  日，全国生猪均价为7.67  元/斤，仔猪均价为15.1  元/斤，分别较7  月6  日上涨5%、8%；较13  年最低点上涨22%、23%。规模化养殖企业商品猪、仔猪的养殖利润分别约为70  元/头、110  元/头。消费淡季价格上涨出乎市场预期，影响因素众多：1）年初补栏积极性下降导致近期适合出栏的商品猪数量减少。元旦、春节期间，农户补栏积极性季节性下降，加上12  年下半年商品猪价格下跌，13  年年初补栏量或较往年更低，从而导致5  月起适合出栏的生猪数量明显减少；2）农户惜售心理严重。由于9-10  月是消费旺季，加上部分农户预期四季度商品猪价格“周期性反转”，近期农户惜售心理严重，导致商品猪供给的问题有所加重；3）持续高温天气增大了生猪调运风险，部分地区出现阶段性供给减少。此外，近期优质玉米、小麦价格上涨，饲料成本上升，也是推动近期猪价上涨的原因之一。进入8  月，生猪价格上涨幅度将趋缓，涨势将持续至9  月。而能繁母猪存栏量仍居高不下，生猪潜在供给量仍然较大，目前疫情总体平稳（近期局部地区发现丹毒病，但不致命，危害度较低）。预计本轮上涨持续至9  月左右，年底前或再次震荡上涨，但涨幅不会很大。整体看，下半年生猪养殖业景气好于上半年和上年同期。
        肉鸡养殖：季节性补栏拉动鸡苗价格快速回升。近两周，主产区五省鸡苗均价由0.45  元/羽左右上涨至1  元/羽左右，涨幅约121.4%。主要原因：养殖户季节性补栏所至。由于中秋、国庆节日消费旺季临近，及9  月学校开学，食品加工企业与肉品批发市场提前备货，肉鸡行业季节性补栏需求增加（肉鸡生长周期约需42  天，为满足10  月节假日消费需求，养殖户需于7  月下旬开始补栏），并拉动近期鸡苗价格显著上涨，但仍低于成本线（2.5  元/羽左右）。肉鸡加工：疫情消除消费复苏，7  月末以来圣农发展等部分肉鸡养殖加工企业鸡肉库存有所下降，产销率与销售速度有所回升，短期需求反弹拉动鸡肉价格平稳回升；同时，近期猪肉价格涨幅明显，而鸡肉价格相对平稳，消费替代效应促进鸡肉消费反弹。预计8  月份鸡苗、鸡肉价格维持持续缓慢上涨态势。13  年上半年，国内白羽肉鸡祖代鸡场引种量同比仍有增长，父母代种鸡存栏量虽有下滑，但整体供给仍较充足，尚未出现供需反转，本轮节庆备货拉动的肉鸡价格短期反弹尚难预期下半年趋势性上涨拐点到来，后续仍需关注三季度父母代种鸡存栏量变化。
        畜禽饲料：下游养殖业复苏，行业景气度改善。近期，养殖行业盈利情况环比有所好转，商品肥猪养殖利润由盈亏平衡逐渐上升至50-100  元/头，饲料行业景气度回升。虽然近期优质玉米、小麦价格上涨导致成本上升，但龙头企业通过提价部分转嫁了成本压力。我们预计大北农三季度饲料销量增速整体将超过二季度。
        同时，下半年公司销售人员扩张速度将会放缓，事业财富共同体建设的费用投入环比减少，故公司下半年费用率有望止涨回落，整体盈利能力有望提升。
        味精：阜丰集团停产导致味精价格大幅上涨。近期，阜丰集团30  万吨味精生产线停工，占国内味精总产能的13%，导致最近一周味精价格由7200  元/吨（含税，下同），上涨至7800-8000  元/吨，涨幅约为10%。梅花集团吨净利由350  元提高至1050  元左右。梅花集团12  年味精销量约45  万吨，假设阜丰停产3  个月，近期味精价格保持在8000  元/吨不变，则本次事件对梅花集团的净利润贡献达7700  万元，增厚业绩12%，折合EPS0.025  元。近期，工信部淘汰落后产能目标任务中要求味精行业淘汰28.5  万吨产能。由于政府对环保的重视，近期小产能复工可能性较低，建议关注阶段性投资机会。