投  資  建  議
          聯詠  2013Q2  營收為109.3  億(QoQ  27.45%、YoY  17.02%)，兩個產品線均成長，而已手機成長幅度較大．Ｑ2  的毛利率較預測的上緣高一點，EPS  為2.07。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          2013Q3  毛利率預估在27.5~28.5％左右，主因為產品組合，Driver會略減(大尺寸減幅較大，手機持平)，SoC  會增加(主要來自TV  和TCON)，因此Margin  會提高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）且預期營利率將落在12.7~14.7  之間。
          因此華南預估聯詠2013  年全年營收為412  億，毛利率為28.1%，稅後EPS  為7.77  元，投資建議為2013EPS  12X~16X  區間操作。
        訪  談  摘  要
          由於受到Q2  廠商拉貨提早，在6,7  兩月進入庫存調整，預期Q3  從8  月下旬到9  月上旬會再有需求上來。以往常見的營收模式是從5  月下來，今年為6  月下來，因此旺季會整體往後遞延一個月。故在Q3的營收會有一個月遞延到到Q4，呈現旺季不旺的情形，預期Q3  營收將落在105~110  億元左右(QoQ  持平)，Driver  會下降,SoC  會上升。
          聯詠第四季營收為107.0  億(QoQ  4.5%、YoY  28.0%)，主要是受到大尺寸驅動IC  與手持裝置出貨量上揚帶動下，因此呈現淡季不淡的態勢，毛利率的部分也因為受到產品組合的改變，因此由第三季的28.7%上升了0.2  個百分點來到28.9%，整體獲利優於市場預期，稅後EPS  為2.19  元。
          大尺寸驅動IC  部分，2013Q2  營收634M，QoQ=+14.65%，YoY=+22.63%。下半年整體動能因為受到TV  相關產品預期會呈現持平或下降的態勢，因此將會壓抑大尺寸驅動IC  的增幅。至於TVController  目前佔的營收仍小(預估小於5%)，受聯發科與晨星的合併影響小。