主要结论：?
        量化择时：长期走势来看，我们认为市场经过大幅下跌后重新进入底部，有较大概率在1850  点至2050  点形成重要底部。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】短期来看，如果货币政策没有大的变化，资金流动性不支持市场估值水平持续上升，加上市场形成底部需要时间，因此我们认为8  月份市场继续低位震荡概率较大，略偏向于上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        宏观景气：2013  年6  月申万宏观经济景气先行指数为99.46  点，比5  月份下降0.01  点，宏观经济景气先行指数连续继续小幅下降。宏观流动性、上游资源品景气、进出口景气的回落是宏观景气回落的主要原因。从模型结果来看，由于景气先行指数领先3  个月左右，预计三季度宏观景气小幅下降。
        市场资金：估计2013  年7  月底的二级市场资金为10650  亿元，较上月末增加350  亿元；7  月资金先进后出，下旬小幅流出；7  月底市值资金比为7.2，因市场上涨和债券收益率上升，月底调整的利润利息比降至2.17，股票相对债券估值开始回升。
        市场因子：总市值因子表现最为突出，小盘股组合跑赢大盘股组合  9.8%。
        估值、“流动性陷阱”、反转效应等长效因子表现依旧欠佳。预期估值因子相对收益-9.3%，静态估值因子相对收益-6.2%。换手率因子相对收益-7.4%。
        股价动量因子相对收益4.1%，市场延续了5  个月动量效应。盈利动量因子延续7  个月正的相对收益。股价因子、股息率因子和预期ROE  因子表现较差，相对收益为-5.7%、-4.7%和-2.6%%。其他因子相对收益绝对值小于2%。
        行业组合：行业策略均表现较好。内部因子行业策略中，按等权重加权行业组合跑赢沪深300  指数4.09%，按自由流通市值加权的行业组合跑赢沪深300  指数2.68%。盈利动量行业策略中，按等权重加权行业组合跑赢沪深300指数4.57  %，按自由流通市值加权的行业组合跑赢沪深300  指数4.44%。
        股票组合：7  月市场震荡，数量股票组合表现较好，除成长组合外，所有组合均跑赢上证指数。低估偏离组合跑赢上证指数3.18％，优质低估组合跑赢上证指数2.05％，红利组合跑赢上证指数1.10％，金牛组合跑赢上证指数1.11％，成长组合跑输上证指数0.23％，成熟组合跑赢上证指数1.14％，稳定成长组合跑赢上证指数5.66%。