写在化解产能过剩矛盾总体方案出台之前。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】工信部最新消息称,正在研究出台“化解产能过剩矛盾总体方案”,而每次出台一系列的政策后,总会有大量的分析和解读,那么,为什么之前政策和措施对降低过剩产能效果不大?解决产能过剩的药方还有多少?哪些政策才是真正会利好钢铁行业并成为行业盈利转好的催化剂?我们抓住主要矛盾,并尝试着提出三个问题并给予解答。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
产能为什么越减越多?一直以来,国家出台了各项措施来抑制产能过剩,但实际效果并不显著,过剩产能成为压在钢铁行业身上的大山,三点主要原因造成了目前这种情况的发生:税收、就业、民企与国企之间的关系。国企在保税收,稳就业方面有其先天的优势,据我们估算,国企中每百万吨产能对应的工人数在2000-3000 人左右,而民企每百万吨产能对应的工人数为800-1000 人甚至更低,但同时民企整体效率高于国企,灵活的生产方式、较低的成本为其提供了生产空间;在两者均有其存在理由的情况下,产能越减越多也就见怪不怪了。
解决产能过剩的药方?即便行业现状如此,目前钢铁行业产能也已经达到了不得不解决的境地,最近由财政部公布的《2013 年上半年产业经济运行分析及建议》中提到,目前钢铁产能利用率为67%,尽管市场需求震荡回升,部分行业由于前期大规模投资导致产能大幅增加,产能过剩矛盾日益突出。整体来看,现有解决产能过剩的药方有这么几副:1)对产能规格设置下限,界定过剩产能标准;2)严格执行环保政策;3)限制信贷;4)差别电价;5)行政问责。
哪类政策或措施值得期待?严格执行环保政策或将成为解决产能过剩问题的关键。上一段提到的具体五个措施中(具体分析请见第三页):1)对产能规格设置下限可能导致8.8 万人-24.7 万人的失业情况发生。2)限制信贷、差别电价、行政问责属于辅助措施,需要定性标准,但以环保政策作为突破口有以下几点优势:1)雾霾天气受到广泛关注,上至政府下至民众及舆论关注度高,直接涉及到民生问题。2)环保政策的严格执行将使得钢厂可操作数据的空间较小。3)非直接政策,作为定性标准较为合理,容易搭配其他辅助措施。4)因为民营企业自身环保达标的程度较低,根据我们预计,如果环保措施实施到位,保守估计吨钢材成本将上升200 元/吨,民企成本优势将不复存在,届时同国企处又将处在同一起跑线上,而且资金借贷方面,国企又具备有天然优势。最终,提高民营企业钢材出厂价,顺利完成保就业,稳增长,同时国有企业收益提高,所以在下半年乃至明后两年中,民营企业将受到重大影响!