行业  
        1.  奶粉行业：发改委严厉惩治价格垄断有助于行业理性健康发展  
        事件：  工信部联合八部委，展开3个月稀土整治专项行动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】工信部8月7日晚间在其官网发文称，八部委将于8月15日至11月15日开展打击稀土开采、生产、流通环节违法违规行为专项行动。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本次行动的责任主体是稀土生产地地方人民政府。专项行动主要任务包括检查地方各级政府执行指令性生产计划、开采总量控制指标、环保核查、安全生产、增值税专用发票等规章制度落实情况；对辖区内稀土矿山、冶炼分离和贸易企业（含中央企业）逐一进行核查。  
        点评:    
        1．稀土整治行动正式启动，稀土价格反弹可持续  我们认为工信部联合八部委，展开3个月稀土整治专项行动，将打击稀土私矿的开采以及走私活动，改善稀土行业整体供需关系，并将带动稀土价格持续反弹。我们认为本轮稀土价格反弹的主要原因是：1）稀土行业经历2年去库存（国内、国外），下游需求逐步回暖，上半年出口增长可证实。2）价格已经回落至11年初水平，为保护资源，政府加强对私矿的打击和整顿。3）海外产能释放有限，稀土价格反弹可持续。Molycorp  Q1产销量仅为763吨。我们认为行业供需均有改善，价格有持续性反弹空间，近期将维持上涨态势。  
        2．稀土价格反弹空间在30~40%之间，钕铁硼业绩弹性较大  我们认为此轮稀土价格上涨主要受市场供需推动，并非行业政策推动，根据我们对国内和海外稀土企业成本的比较和分析，我们认为稀土价格的合理区间是海外企业按照目前的成本能实现盈利，预计稀土价格将在反弹30%~40%之后维持稳定。由于此轮稀土价格上涨的空间比较有限，价格上涨对稀土上游企业的利润贡献较为有限。随着海外企业产能的释放，轻稀土产能过剩不可避免，我们相对看好中重稀土相关企业。另外，稀土价格的触底回升对钕铁硼企业的业绩影响更为显著，由于稀土占钕铁硼成本60%以上，稀土价格的上涨将带动钕铁硼终端价格的回升，而钕铁硼企业由于具备较强的提价能力，业绩弹性较上游更大，受益明显。因此本轮稀土价格反弹，我们重点看好：1）中重稀土企业，包括：广晟有色、五矿稀土和厦门钨业；2）钕铁硼企业，包括：中科三环、宁波韵升和正海磁材等。