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研究报告:安信期货-国债期货专题研究之三:国债期货上市带来的交易机会-130807

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-08-08 11:47:14
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 王昭君
研报出处: 安信期货 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 651 KB 分享者: 独****剑 我要报错
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【研究报告内容摘要】

主要观点
        国债期货作为规避利率风险的重要工具,能极大丰富投资工具、投资策略和资产管理产品设计。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其上市后,主要的投资策略包括套利、套保、投机、利差交易等,也可用于资产组合的久期管理、资产配置、合成资产等。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        国债期货日内波动多在0.1以上,即多为0.1%左右的波动,50倍杠杆,即对应保证金为5%的波动,日内波动大,适合日内的投机交易。
        我国的债券存量和资本市场容量大于德国和英国,与美国接近,从这一点来说,我国国债期货成熟时间可能在6个月到9个月之间,即2-3个合约之后,市场上的负基差即会逐步减少。
        国债期货适合对冲可交割券,中等的期限(4-7年)的国债,金融债,对于期限较长的国债也可以在一定程度上对冲利率风险,对于期限较短的央票不适合做套保,信用债存在信用风险,对冲效果不佳。
        对于被动型资产管理来说,国债期货可用于复制指数。对于主动型资产管理来看,国债期货则可用作获取超额收益主要工具。
        

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