事项：
        长城汽车披露产销公告：7  月公司整车销量同比增21%为60115  台，1-7  月累计销量同比增30%为427972  台。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7  月SUV  销量达36508  台，其中哈弗H6  销量高达18959  台。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        1-7  月哈弗SUV  销量同比增66%为223113  台。
        平安观点：
        长城汽车不仅是我国最大的  SUV  生产基地（SUV  行业市占率近15%），也是单一SUV车型销量最大的车企（年内哈弗H6  月销将突破2  万台）。1-7  月长城汽车整车销量中有52%为SUV  车型。
        7  月起H6  产能增加致哈弗H6  销量创历史新高达18959  台，超出我们此前判断
        2011  年10  月长城推出其首款城市型SUV  哈弗H6，由于在全新生产基地生产，产量渐进式爬坡，到2012  年6  月其销量突破每月1  万台，到2012  年11  月起其销量突破每月1.5  万台，7  月H6  销量创历史新高。此前H6  与C50  均在天津工厂一期生产，产能利用率超过100%，H6  产能一直无法满足其终端需求（估计H6  每月订单在2  万台左右）。
        产能不足在2013  年中天津工厂二期20  万辆建成投产后缓解，C50  搬至天津工厂二期生产（未来全新SUV  哈弗H2  也在此生产），天津工厂一期20  万设计产能全部用于满足H6  生产需求。7  月哈弗H6  产量销量均在1.9  万台左右，显示产能压力缓解后H6  产销规模迅速上新台阶。
        H6  运动版预计8  月底上市，其相比现款H6  在外观、尺寸及内饰上均有调整，H6  运动版外观相较于原款更为时尚，预计其上市后，哈弗H6  月销量将达2  万台左右。
        SUV  行业高成长，供给仍远不能满足需求。长城汽车年底推出的两款全新SUV  再超预期的可能性大，高端SUV  哈弗H8  将成新里程碑！SUV行业销量增幅远超汽车业平均水平，上半年SUV行业销量同比增42%为133  万台，还处于绝对规模较小的高成长阶段。SUV  有效供给不足，月销超过万辆的品牌不足10个，我国每年进口整车中有50%以上为SUV  车型。显然，各档次的消费者均有旺盛的SUV  需求。
        长城汽车的SUV  品牌哈弗产品谱系日趋完善：城市型SUV  档次由低到高为H2—H6—H8，越野型SUV  档次由低到高位H3—H5—H7。我们认为各类型的SUV  产品都有较大潜在需求。
        8  月长城汽车H6  运动版上市，更值得期待的是年底的全新SUV  哈弗H2  及高端SUV哈弗H8，这两款车将在2014  年贡献较大增量，7  月单月长城SUV  销量已高达36511台，H2  及H8  上市后，2014  年长城汽车单月SUV  销量有望突破5  万台。