摘要  
        专题研究  
        房地产：再融资叶落，地产秋收行情开启？  
        再融资全面开闸的时点超预期提前，市场对再融资开闸的解读不宜过度乐观，板块所面临的风险可能随时爆发。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计立秋将开启板块新一轮的反弹，而地产三季度走出"倒U"行情的概率较大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）短期建议超配地产并重点关注具有资产注入或重组预期的房企：中航地产、中粮地产、中华企业、深深房、金丰投资、陆家嘴、深振业、华侨城A、南国置业、深天健、宜华地产、广宇发展等。  
        行业研究  
        食品饮料："恒天然浓缩乳清蛋白含肉毒杆菌"跟踪点评  
        恒天然事件受影响企业主要为外资品牌，打击了消费者对洋奶粉的食品安全和控制体系的信心。并且，奶粉安全事件发酵，我们认为会进一步提振中国政府整治乳业的底气，继续整治国内"贴牌"产品和存在食品安全风险的小企业。我们认为本土龙头企业有望从洋奶粉和国内小企业抢占更多的市场份额。不排除部分厂商会转而向欧洲或国内采购原料，利好国内上游原奶企业。继续看好伊利和贝因美。  
        建材：华东水泥股预期曲线或向上修正  
        尚处需求淡季的长三角地区自7  月中旬以来价格接连上涨，幅度超出市场预期，而渡过了8  月份压力测试阶段后，或令市场预期曲线向上修正。未来行情的进一步催化可能需要：过剩产能的清理出现更为强硬的措施、大气污染物减排或其它环保及节能引致的4  季度旺季供给收缩、地产新开工出现明显的提速等方面。首选龙头海螺水泥。  纺织服装：纺织龙头今年业绩无忧，长期走势看棉价  
        2013H1  纺织龙头业绩强力反弹，主要的原因是纺织品出口价格的回升、出口总量的增加、国内外棉价差的回落以及12  H1  低基数，使纺织企业的业绩增速迅猛。随着内外棉价差的收窄，特色龙头企业业绩高增长还能维持到年底，非特色企业行情已近结束。2012  年H2  同期基数升高，下半年增速将可能有所回调，关注华孚色纺、百隆东方。  
        白色家电：风格切换演绎白电龙头股行情  
        步入7  月,多个地区高温持续时间和程度均创纪录。空调终端零售受天气拉动显著,安装卡迅猛,渠道库存新低。7  月洗衣机内销量有望延续5-6  月10%+增长趋势而冰箱相对平淡。新冷年三大龙头开盘节奏有所差异。中报盈利增长高确定性,Q3  销量景气好转利好估值修复。市场风格切换或板块轮动利于白电龙头股行情演绎。建议关注美的电器、格力电器、青岛海尔和小天鹅。