“底线论”下政策面依然保持中性
        两个星期以来，政策和经济的预期一直在调整中。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】政治局的会议、领导人调研时的表态以及二季度的货币政策报告，都在传递一个偏鸽派的信息；这与之前相当一部分市场参与者的预期大不一样，他们原本以为6月货币市场的动荡会是“主动挤泡沫”的表现，是常态。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）那真正的情况是怎样呢？政策调整大概可以用“底线论”来描述，意即经济增速在底线之上，就可以专心“调结构”，在底线之下，就会采取更加扩张的政策来“保”。也许“底线”提出来真正的含义是政府仍然不愿执行宽松的货币和财政政策，真正的含义是仍然要做一些短期效果不明显、也许也很难推进的工作，但又希望能稳定住市场的预期，因为在当前的舆论和主流经济分析下，明确执行扩张性的财政和货币政策，空间已经非常小。（博时基金）
        近期央行表示，当前我国主要经济指标处于年度预期目标的合理区间，经济社会发展总体平稳，经济保持平稳增长，价格总水平基本稳定，经济结构调整稳中有进，转型升级稳中提质。下半年将继续实施稳健的货币政策，坚持政策的连续性、稳定性，增强调控的针对性、协调性，根据形势变化，适时适度预调微调，维护货币市场稳定，把握好稳增长、调结构、促改革、防风险的平衡点。从央行的表态来看，下半年经济面仍将保持稳定，不会大幅下滑，而政策面依然保持中性。（南方基金）时隔5个多月央行重启逆回购，体现了央行维护银行间市场流动性的意图，避免出现货币市场流动性异常紧张的倾向，防范金融系统风险。同时，偏高的逆回购利率也体现了银行偏谨慎的态度，在避免金融系统风险的同时尽量让市场决定资金价格，促使银行修正期限错配风险错配等问题，降低同业杠杆。（海富通基金）