事件：
        美国在为期两天的政策制定会议闭幕以后，美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布了货币政策声明。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在此次会议上，FOMC  决定将基准利率维持不变，符合市场广泛预期；同时继续预计FOMC  很可能至少在失业率仍旧维持在6.5%上方、通胀率在未来一两年时间里较FOMC  的2%长期目标高出不超过0.5  个百分点、以及长期通胀预期仍旧十分稳定的条件下维持极低利率。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）FOMC  同时决定维持资产购买计划的规模不变，并表示将在就业市场或通胀前景发生变化时提高或降低资产购买计划的步速，以维持合适的政策融通性。
        点评：
        1、美联储维持货币政策不变符合市场一致预期，值得注意的是美联储议息纪要和之前议息纪要的不同点。本次议息纪要显示上半年美国经济增速从温和增长(moderate)略微下降至缓慢增长(modest)，按揭利率有所上升，经济增长将从最近的增速中加快并提及了通胀水平持续低于2%的目标可能带来风险。
        2、我们对此的解读是：1、虽然温和增长增速略微高于缓慢增长，但差异很小，不能简单解读为美联储将延后退出QE  的时间点，未来经济增长将加快，说明美联储对经济增长抱有乐观态度。就业市场的变动仍然是美联储货币政策考虑的主要因素；2、美联储注意到了按揭利率的上行，在市场利率上行明显制约经济复苏的情况下，预计美联储货币政策将提供支持；3、保持物价稳定是美联储双重货币政策任务之一，在美国通胀水平过低的情况下，预计美联储将继续保持低利率，推后加息时间。
        3、7  月份非农就业数据差于预期，月新增就业人数为16.2  万人，低于市场预期的18.5  万人。此外，5  月和6  月非农月新增就业人数有所下修，共计下修2.6  万人。不过，即使数据出现下调，近6  个月的平均月新增就业人数仍保持在20  万人，总体上仍支持美联储将于9  月份议息会议缩减资产购买计划的判断。但是需要注意的是2  月份的月新增就业人数为33.2  万人，8  月份的月新增人数如果大幅低于20  万人，而且6  月份和7  月份遭到下修，美联储或会推迟缩减QE  的规模。
        仍然维持美联储货币政策将根据经济数据相机抉择双向变动的判断，同时就业市场的变动仍然是美联储货币政策考虑的主要因素。
        4、美国二季度GDP  初值明显好于市场预期，消费和投资增长的积极作用抵消了政府缩减开支、增税及全球经济疲弱对于美国经济的负面影响。需要注意美国一季度GDP  增速被下调，总体美国经济增速温和，符合预期。受库存周期和消费季节性影响，预计美国三、四季度GDP  增速将逐渐回升，维持全年经济增长2.0%的判断。
        5、基于鸽派程度分析，美联储主席候选人鸽派程度由高到低分别为耶伦，萨默斯，盖特纳及科恩。总体上，最有可能的四名候选人无论谁当选，都不会大幅扭转现行的货币政策，预计美联储宽松的货币政策将得到延续。