核心结论：  
1、本轮经济周期调整是在出口增速明显回落和政府治理通货膨胀实施紧缩政策的内外双重压力下产生的。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】产业调整的压力主要体现在金融市场的紧缩、基础原材料产业的变迁以及制造业承受的压力等方面的产业结构调整。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
2、出口增速放缓导致我国经济增长速度放缓，高速增长的投资形成的产能面临释放的压力。2003年以来我国固定资产投资名义增长率一直保持在24%以上，以美国为首的西方经济自2007年以来持续恶化，中国出口增速明显回落，国内产能释放压力较大。
3、鉴于房地产行业销售面积和销售金额大幅度萎缩和通货膨胀居高不下，银行信贷出现了明显收缩。全国房地产销售面积和销售金额自2006年中期以来每年下降50%以上，2008年更是出现负增长，再加上通货膨胀持续超过政府年初4.8%的目标，银行贷款增速明显回落到15.5%。  
4、基础原材料产业已经形成环环相扣的产业结构调整。政府价格管制下的电力、石油产业生产增速明显放缓，直接影响到有色金属、汽车、房地产、建材等行业的投资需求。而持续走高的石油价格带动煤炭产业产能快速释放，导致化工行业成本明显提升。  
5、PPI持续走高和产品价格涨幅落后压缩处于中游的制造业的利润，制造业普遍存在产业转型的要求。2008年7月PPI持续走高到10%，而加工出厂价格指数才上涨2%，面临出口不旺的情况下制造行业利润空间越来越小。  
6、美国经济状况的根本好转是中国本轮经济周期见底的标志，现阶段的投资对策应该相对谨慎。现阶段上重点关注新能源、医药、商业等产业投资机会，尽量规避房地产、建材、钢铁、煤炭以及制造业面临的波动风险。