◎投资要点：  
        ?国内流动性呈现宽松局面。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2013年6月，国内金融机构新增人民币贷款8605亿元，同比下降12.52％；社会融资总量为1.04万亿元，同比下降41.72%，6月份热钱流出2974.21亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）二季度以来，随着美联储退出QE的预期升温，新兴市场流动性面临着压力，股市波动性加强。  
        ?下游需求小幅增长，汽车产量较好。目前，化工下游行业：房地产、汽车、家电和出口等行业均呈现正增长态势。我们继续关注汽车产业链的投资机会。  
        ?5月份产品价格，开工率微升。7月份国内化工品价格指数（中山证券编制）环比下降2.19％。我们预计，今年三季度国内化工产品价格均值将同比略降8个百分点，环比二季度下降5个百分点。国内化工品价格仍处于下降通道，化工企业盈利处于较低水平。  
        ?6月份行业盈利增速提升。前8月化工行业营业收入增长为9.88%，而去年同期增速为6.58%；行业利润同比增长12.68%，而去年同期为下降18.56%。前8月份行业利润增速较7月份提升0.59个百分点。今年以来，行业利润告别了去年负增长的局面，且增速逐月缓慢提高。  
        ?投资视点：长期视角，我们关注受益于西部基建上行及原料下跌的民爆行业、受益于汽车销量提升的车用改性塑料行业、以及需求较为明朗的农药和量价持续增长的氨纶行业等。短期视角，我们关注普利特（汽车改性塑料用量增加）、中泰化学（进入石墨烯领域）、长青股份（农药景气）、万华化学（低估值，高成长）、诺普信（收购原药企业）、海油工程（海洋经济受益股）等。  
        ?风险提示。宏观经济下行超预期。