大股东义煤集团与河南煤化集团战略重组，并将大有能源确定为未来煤炭业务整体上市的平台，这将显著提升公司的平台价值，河南煤化是河南省最大的煤炭企业，集团背景强大，煤炭资产较为丰富，继续看好未来新集团的资产注入预期、空间，维持对公司的“强烈推荐”评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        事项：公司公告，根据河南省政府工作部署，控股股东义马煤业集团与河南煤业化工集团有限责任公司（简称“河南煤化集团”）进行战略重组，组建按照现代企业制度运作的新集团。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）省政府要求新集团应加快资产和业务整合，尽快形成产业和产品优势。其中煤炭板块以上市公司为平台，通过增发等形式，逐步实现煤炭业务整体上市，提高资产证券化率。
        点评：
        股东层面战略重组，可大幅提升公司的平台价值。根据河南省政府部署，义煤集团与河南煤化集团战略重组，未来新集团的煤炭板块将以上市公司为平台，通过增发等形式，逐步实现煤炭业务整体上市，大有能源作为资本运作平台的价值大幅提升。未来公司背靠义煤、河南煤化，煤炭业务外延扩张空间巨大。
        河南煤化是河南第一大煤炭集团，年产量7000  万吨左右，集团背景强大，煤炭资产较为丰富。之前河南煤化旗下永城煤业一直谋求IPO  上市，但进展一直不顺利，而义煤集团资本市场之路比较顺畅。此次与义煤的重组，可实现强强联手，可顺利借力资本市场，实现资产证券化。
        未来新集团的资产注入值得期待。此次两家集团的合并重组，将扫除此前义煤集团董事长双规对公司的不利影响，大大改变市场对大有能源的看法，相比之前，未来新集团的资产注入预期更强、空间更大。
        维持盈利预测，继续“强烈推荐”评级。预计2013  年、2014  年、2015  年EPS  为0.68  元、0.60  元、0.59  元，当前股价对应估值为12.4  倍、14.0  倍、14.4  倍，估值依然具有相对优势，维持“强烈推荐”评级，目标价下调为11.0元，隐含市盈率16.5  倍。
        风险提示：宏观经济回落超出预期，注入进程低于预期