再融资预计全面放开
        昨晚地产行业公告较多，有利好也有利空，有三点值得关注：
        ■一是再融资可能是全面放开，不仅仅局限于棚户区。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】招商地产、金科股份停牌，复牌的宋都股份增发并不是棚户区项目，冠城大通的可转债也不是棚户区项目。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ■二是产业资本收购地产公司。海航资本溢价105%收购亿城股份19.9%的股权，成为亿城股份第一大股东，公司实际控制人由芦清云变更为海南航空股份有限公司工会委员会。
        ■三是行业的下行开始对销售产生影响。万科销售很好，7  月份公司实现销售面积118.2  万平方米，销售金额139.7  亿元，同比增长23%和35%，环比增长5.9%和3.6%。但保利下得很快，单月同比负增长24%，2013  年1  至7  月，公司实现签约面积624.68  万平，同比增长21.27%；实现签约金额705.50  亿元，同比增长18.79%，增速远低于万科。
        总体看，再融资的进程越来越快，呈现大幅扩容的态势。我们认为再融资放开的概率越来越高。此外，部分被资本市场抛弃的，重估值高但周转速度慢的公司正在引起产业资本的关注。在流动性不出大问题的情况下，地产公司资产的价值在凸显。
        我们判断地产股继续低位反弹，但上行空间受到基本面及通胀的抑制不会太高。
        机会主要集中在再融资主题，看好三类公司的表现，一是预收账款高，有潜在集中释放可能的香江控股、滨江集团、华夏幸福；二是估值极低，释放业绩动力强劲的冠城大通。三是历来依靠大量融资实现高增长的优质地产股，阳光城、荣盛发展。
        ■风险提示：销量的超预期下滑和再融资受阻。