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研究报告:第一创业-中国信用债市场日报-130807

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-08-07 14:48:12
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡泽利,胡杰,李文
研报出处: 第一创业 研报页数: 55 页 推荐评级:
研报大小: 607 KB 分享者: yie****987 我要报错
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【研究报告内容摘要】

8  月6  日交易所信用债走势回顾:
        公司债  —收益率止跌反弹,华锐债震荡加剧。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周二,上交所隔夜回购利率多数时间均处于3.8%以上的高位,全天成交达2170  亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在资金面趋紧的情况下,公司债收益率止跌反弹,成交活跃的中高评级债表现相对较好,部分收益率日升幅在5BP  以下,如11  海航01  和11  唐新01  到期收益率分别小涨2BP  和3BP  至6.41%和4.94%。而短久期的低评级债收益率升幅普遍在10BP  以上,流动性较好的09泛海债和09  名流债到期收益率均上升10BP  至5.77%和6.94%。此外,11  新筑债和09  银基债到期收益率升幅分别达20BP  和22BP  至8.5%和7.99%。华锐债的震荡加剧,在周二收益率向上突破到31%以上的高位情况下,部分投机性买盘进场,导致成交放量至近3  亿元,剩余1.4  年的行权收益率大降404BP  至27.5%。
        企业债  —城投债收益率小幅走高。在资金利率维持高位情况下,交易所企业债收益率继续走高,但升幅不大,活跃个券多在10BP  左右,整体表现优于公司债。
        部分资质较差的AA-级高折算城投债继收益率反弹至6.8%的高位之后,部分继续向6.9-7.0%的水平迈进,如剩余5-6  年的12  阜城投和12  阿信诚到期收益率分别大幅走高11BP  和22BP  至6.9%和6.97%。此外,相似资质的12  随州债到期收益率也升至6.9%。产业债升幅多达10BP  以上,10  凯迪债和12  海资债到期/行权收益率分别走高  10BP和16BP至7.8%和6.8%,11  奈伦债行权收益率也大涨16BP至7.45%。
        分离债  —短端收益率走低。周二,分离债短端收益率走低,如剩余1  年以内的08  石化债和08  宝钢债到期收益率小降4BP  和2BP  至4.53%和4.73%。而08  江铜债收益率则走高4BP  至4.91%。
        

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