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房地产行业研究报告:兴业证券-房地产行业:涉房融资全面启动,板块有望重估-130806

行业名称: 房地产行业 股票代码: 分享时间:2013-08-07 14:36:23
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵振毅
研报出处: 兴业证券 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 315 KB 分享者: sun****ce 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件
        8  月6  日收盘后,多家上市房企公布了再融资方案。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】招商地产(000024  CH)公告公司正在筹划发行股份购买资产事项,A  股、B  股股票自2013  年8  月7  日起停牌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        冠城大通(600067  CH)公告公司将发行不超过18  亿元,存续期限为6  年的可转债。宋都股份(600077  CH)公告公司在筹备非公开发行,预计发行数量不超过31,250  万股(含31,250  万股),募集资金总额不超过15  亿元。
        点评
        融资计划涉及面超越市场预期:市场对于8  月1  日新湖中宝公布的再融资计划多解读为棚户区改造的特例。而本次多家公司的融资计划用途涉及面更广,冠城大通可转债的募集资金用途主要为南京万盛世纪新城项目,项目包括63.7  万平方米的住宅及6.4  万平方米的商业项目。宋都股份非公开发行的募集资金用途主要为南京南郡国际花园项目(拟投入8.4  亿元)以及杭州东郡国际三期项目(拟投入3.8  亿元),两项目均为住宅开发。如融资计划获核准,则意味涉房融资的全面开放。
        维持我们的观点:我们在8  月2  日报告《再融资开闸节奏或超越市场预期》中表达了三个观点:1)新湖中宝并非孤例,预计更多企业将积极开发融资渠道;涉房再融资放开的节奏或将超越市场预期;  2)事件的意义是板块性的,市场将逐渐对涉房再融资形成一致预期,引发房地产行业的重估;3)如涉房在融资全面开放,受益最多的是行业龙头;高财务杠杆企业及股东背景强,拥有优质资源的企业。
        我们维持这些判断,预计板块将继续走强。
        

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