美國上月就業數據參差  內地半年來首次進行逆回購
        美國上周五公布的就業數據則略遜預期，非農業新增職位只有16.2萬個，較預期17.5萬個為低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但7月的失業率就跌至7.4%，較6月7.5%有改善。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）第二季國內生產總值（GDP）顯示增長加快，由首季向下修訂後的1.1%，增速至次季的1.7%。分析認為，這有助經濟站穩陣腳，利好下半年經濟，意味聯儲局更有條件年內開始收水。次季經濟增長加快，主要有賴企業投資回升、出口增幅顯著擴大及政府開支減幅較少，彌補消費開支增長放緩。這季的消費者開支由首季增長2.3%，放緩至次季的1.8%，並令企業減少補充存貨意慾。
        美國聯儲局上周議息後，聲明重申每月繼續購買850億美元資產，並會維持息率0至0.25%直至失業率跌至低於6.5%。盡管議息聲明重申退市決定是取決於經濟數據，但議息聲明字眼變化不大。聯儲局改變對經濟活動描述的字眼，由6月的「以『溫和（moderate）』步伐擴張」，改為「以『一般（modest）』步伐擴張」，這反映聯儲局仍希望為其幣策留有改動空間，以當經濟發展一旦不如預期時，聯儲局仍有空間不在9月開始減少買債。聯儲局今次議息聲明與6月份議息聲明的字眼變化不大，反映聯儲局仍有機會將於9月開始減少買債。
        中共中央政治局上周會議後發布聲明稱，儘管國內外經濟環境十分複雜，下半年中國經濟仍將保持總體平穩發展態勢。會議指出，上半年主要經濟指標處於年度預期目標的合理區間。經濟保持平穩增長，價格總水平基本穩定，就業形勢總體平穩。
        政治局會議又要求加大對中小微企業等的政策扶持和服務力度，拓寬出口渠道，鼓勵中國企業到境外投資，不過沒有就如何實現這些目標給出具體細節。會議表示，將深入推進財稅金融體制改革，積極穩妥推進資源性產品和環境價格改革。會議重申，堅持穩定的宏觀政策和靈活的微觀政策。會議指出，政府將根據經濟形勢變化，適時適度進行預調和微調。政府承諾將繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。
        中國人民銀行公開市場上周分別進行170億元人民幣7天期及340億元人民幣14天期的逆回購操作，為近半年來首見，上周實現淨投放1,360億元。
        近日市場資金面趨緊，人行此次重啟逆回購，意在釋放流動性，以平抑月底資金面價格波動。但此次逆回購中標利率大幅上升至4.4厘，較上次7天逆回購操作利率的3.35厘大幅上升105個點子，顯示未來資金面走勢仍然是緊平衡。
        人民銀行的數據顯示，6月份外滙增款比5月份減少了412億元人民幣，下同，而今年1月至5月的新增外滙佔款，每月平均超過3,150億元，這顯示，外滙佔款減少是造成6月份市場流動性緊張的原因之一。外滙佔款是貨幣投放的基礎，新增外滙佔款的減少，意味着銀行體系的流動性管理面臨挑戰。在6月銀行間資金市場出現異常波動後，市場普遍預期，在美國量化寬鬆政策退出預期下，資本可能加快流出，令外滙佔款持續減少，加上人民銀行發表第二季貨幣政執行報告，指出會繼續實施穩健的貨幣政策，增強調控的針對性及協調性，預期人行未來繼續以逆回購來紓緩流動性，同時基於內地通脹潛在回升的風險，相信短期降準機會微。