中国7  月份中采制造业PMI  为50.3，前值为50.1。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        1)  7月中采  PMI好于预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）与汇丰  PMI环比下降走势不同，中采  PMI环比上升，好于市场预期的49.8  和我们预期的50.0，说明近期政府推出的一系列稳增长措施使得企业对未来的预期有所改善，短期经济增长趋于稳定。
        2)  汇丰  PMI和中采PMI的背离可能是由于样本差异。7月汇丰  PMI延续弱势，而中采PMI  小幅改善，哪个才是经济的真实写照？我们认为没必要仅因为中采PMI  的准官方背景就质疑其数据的可靠性，二者的差异可能是样本不同所导致的。中采的中型企业PMI  环比有所下跌，与汇丰PMI  的弱势基本符合。
        而大型企业和小企业则可能因为政府继续支持基础设施投资和减免小企业税收而对未来预期变得乐观。
        3)  讨论债务风险时不能忽视中国的高储蓄率。近期中国政府决定全面审计政府债务，使得市场对中国债务风险担忧加剧。由房地产繁荣所支撑的地方债务扩张确实存在风险，有必要采取措施加以防范，不过中国整体上仍然拥有充足储蓄，这使得政府有充分余地处理潜在的债务风险。说一个人存了太多钱，同时又担心他还不起债，似乎不合逻辑。（如果考虑到中国政府在增加收入上所具有的较强能力，则更是如此。）