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研究报告:申银万国-国际金融市场风险监控日报-130807

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-08-07 13:55:59
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 李慧勇,谢伟玉
研报出处: 申银万国 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 720 KB 分享者: yil****50 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资结论
        昨日,欧美股市、商品均下挫,避险情绪略有缓和。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期,美联储数名官员讲话表态,使得QE  退出预期逐步升温,市场情绪逐渐释放,导致股市和商品风险资产价格连续下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)不过,公布的经济数据显示欧美国家复苏势头良好,在一定程度上提振市场信心,避险情绪因此未受QE  退出预期影响而有所波动,欧洲各国避险情绪下滑尤为明显。
        昨日,澳大利亚央行宣布将基准利率,即现金利率从2.75%下调至2.5%。在今年5  月7日,澳大利亚央行已经对基准利率做出25  个基点的下调。此次央行再次下调利率,主要是为了在合理的通胀水平下刺激经济增长。
        结合近期澳洲经济数据来看,澳大利亚经济增长趋势不明朗,需求较为疲弱。
        6  月零售额经季调后同比增长1.06%,服装、鞋类首饰及百货公司销售对总零售造成拖累,分别同比下降1.48%和4.51%。6  月出口环比下滑1%,进口下降2%。其中,对发展中国家出口额出现下滑,而对欧盟出口有所增长;原材料、机械设备、制造品出口均出现不同程度环比下滑。澳大利亚失业率略有抬升。
        从此次澳大利亚央行公布的会议声明来看:1)澳大利亚经济增长放缓将持续,低于预期,矿业投资需求处于低位,而失业率边际增长,对国内经济造成一定负面影响。2)商品价格继续下跌,但仍处于历史高位。3)通胀较为温和。劳动力成本缓慢增长。4)借贷需求没有较大改善,不过住房贷款需求有回升迹象。5)央行认为澳元贬值并不影响通胀目标的达成,并且可以有助于经济增长再平衡。
        我们预计澳大利亚经济增长后期有所放缓,外需受到新兴经济增长乏力影响将继续下降,国内消费也可能受到澳元贬值预期的影响。通胀温和给予央行更多政策实施的空间,不排除后期再次降息的可能性。
        意大利第二季度  GDP  初值年率  -2.0%,预期-2.2%,前值-2.4%。  GDP  初值季率-0.2%,预期-0.4%,前值-0.6%。虽然这已经是意大利GDP  连续第八个季度萎缩,萎缩时间为纪录最长,但是GDP  的数据显示都超出预期和前值,萎缩正在减小。意大利6  月季调后工业产出月率+0.3%,略低于预期值+0.4%,前值+0.1%,但显示出了工业产出正在缓步增加。
        

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