8  月份市场小幅反弹：稳增长措施改善市场对经济增长的预期、流动性压力阶段性缓和、市场风险偏好有所提升，因此，我们判断8  月份市场会小幅反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但中期内依然有必要谨慎，稳增长会增加通胀风险，一旦CPI  触及上限，新一轮货币收缩和经济下滑便会产生，QE  退出是必然事情，届时资本流动对资产价格、债务风险等产生的冲击仍然具有不可预期性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）建议在持有医药、大众消费品和具有业绩支撑的成长股的同时，增配汽车、家电、政策受益的专用设备等，不建议参与资源、原材料等投资品的反弹，意义不大。
        8  月份市场将小幅反弹。原因在于：1、从上周开始，中央明确表态要稳定经济增长，尤其是上周的国务院常务会议推出了城市基础设施建设等六项措施，标志着稳定经济的政策落实，市场对经济下滑的担忧减弱，信用利差回落显示市场对经济的信心有所恢复。
        2、部分周期性行业的价格出现回升也营造了经济暂时企稳的氛围。钢铁价格因为环保压力和成本推动等出现反弹，水泥价格因为限电出现回升，国际油价反弹带来了煤炭价格触底预期。考虑到当前多数行业的库存水平比较低，不排除在稳增长政策预期下，经济出现小幅的补库存可能。经济增速有望止跌企稳一段时间。
        3、流动性紧张局面暂时缓和。央行在货币政策选择上采取“锁长放短”的流动性管理方式，一方面通过央票续发行、地方债务审计和商业银行杠杆管理保持了中期货币供应的稳健，另一方面通过重启逆回购、常备借款便利等短期管理工具维持银行间资金利率水平的大体稳定。
        4、  上述因素作用下，市场风险偏好有所回升。
        中期仍需谨慎：原因在于：
        1、稳定经济增长会加剧通胀（CPI）上升，下半年通胀触及“上限”的可能性增加，一旦通胀触及上限，届时货币政策势必开始新一轮收缩，会导致流动性和经济增长再降一个台阶。
        2、美联储QE退出虽有所推迟，但是QE的退出仍是中期内的必然事件，而且在今年四季度至明年上半年的概率非常大，QE退出仍然是中国经济和资产价格在中期内所面临的重要尾部风险。届时，资本大规模流动的风险及其对经济、资产价格，以及相关联的债务风险等等的冲击仍面临很大不确定性。
        3、企业盈利下滑压力短期难以缓解。销售收入难有起色、毛利率下滑、费用率上升压力均难以在短期缓解。
        策略建议：建议在持有医药、大众消费品和具有业绩支撑的成长股的同时，增加汽车、家电、部分政策受益的专用设备等配置；不建议参与资源、原材料等强周期投资品的反弹，毕竟中期经济仍有下行风险，短期参与的意义不大。